콘스텔레이션 브랜드, 엘리엇 파트너십과 '쉬워진 비교 기준'으로 웨드부시 '최고 투자 아이디어' 선정... 주가 목표 상향

웨드부시의 제럴드 파스카렐리 애널리스트는 콘스텔레이션 브랜드(NYSE:STZ)에 대해 '아웃퍼폼' 등급을 유지하면서 주가 목표를 275달러에서 300달러로 상향 조정했다.

이 애널리스트는 STZ를 웨드부시의 최고 투자 아이디어 리스트(BIL)에 추가했다.

STZ는 10월 5일 목요일 시장 개장 전 2024 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이다.

이번 분기에 대해 파스카렐리 애널리스트는 맥주 부문 매출이 9.7% 성장할 것으로 예상했다. 이는 7.5%의 출하량/소진율 증가와 약 2%의 가격 인상에 기인한 것으로 분석했다.

그는 원가 상승 압박으로 인해 마진은 여전히 압박을 받을 것으로 보고 있다. 마진율은 지난 분기와 비슷한 수준(약 38%)을 유지하겠지만, 하반기에는 개선될 것으로 전망했다.

연간 전망에 대해서는 STZ가 맥주 부문 가이던스를 소폭 상향 조정할 수 있는 위치에 있다고 분석했다.

2분기 이후 STZ는 맥주 부문에서 상대적으로 쉬워진 매출과 이익 비교 기준에 직면하게 되며, 이는 하반기에 유리하게 작용할 것으로 예상했다.

STZ의 맥주 사업 영업이익률 목표인 39-40%를 2년 연속 하회한 후, 2024년 하반기부터 마진이 개선되기 시작해 2025 회계연도까지 이어질 것으로 전망했다.

최근 발표된 엘리엇 매니지먼트와의 파트너십은 기업 지배구조를 더욱 강화하고 회사와 주주 이익의 불일치 가능성을 줄일 것으로 평가했다.

파스카렐리 애널리스트는 STZ에 대해 여러 촉매제가 예상된다며, 회사의 지속적인 실적 개선과 강력한 매출 및 이익 성장, 그리고 밸류에이션 확대 가능성에 대한 확신을 더했다.