HF 싱클레어, '실행의 시대' 진입... 증권가, 강력한 자본 수익 기대

BMO 캐피털의 필립 정워스 애널리스트가 HF 싱클레어(NYSE: DINO)에 대해 목표주가 65달러로 '아웃퍼폼' 투자의견을 제시하며 커버리지를 개시했다.

정워스 애널리스트는 DINO가 현재의 정제 업사이클에서 경쟁사들에 비해 뒤처져 있다고 평가하면서도, 회사의 규모와 사업 다각화를 긍정적으로 평가했다.

그는 DINO의 프리미엄 정제 시장이 최고 수준의 마진을 제공하고 있으며, 낮은 레버리지가 강력한 자본 수익을 견인할 것으로 전망했다.

애널리스트는 회사가 최근 몇 년간 상당한 포트폴리오 변화를 겪었다고 언급하며, 정제 및 재생 디젤 사업 전반에 걸쳐 실행력이 개선될 것으로 예상했다. 또한, 과거의 부담 요인들인 높은 턴어라운드, HEP 매입, REH Co 매각 등의 영향이 줄어들고 있다고 분석했다.

향후 경영진이 조정 순이익의 50% 지급 목표를 실행에 옮길 것으로 예상하며, 이는 2023 회계연도에 11%, 2024 회계연도에 7%의 자본 수익률을 견인할 것으로 전망했다.

정워스 애널리스트는 2023 회계연도와 2024 회계연도의 주당순이익(EPS)을 각각 9.41달러와 6.52달러로 추정했는데, 이는 컨센서스보다 6% 낮은 수준이다. 또한 2023 회계연도와 2024 회계연도의 잉여현금흐름(FCF)을 각각 13억 8천만 달러와 12억 1천만 달러로 예상했다. 그는 8월에 발표된 10억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램이 올해 REH의 매각을 상쇄하는 데 도움이 되었다고 평가했다.