유나이티드헬스, `시끄러운` 분기 실적 발표... 애널리스트 5인 "2025년 개선 여지 충분"

유나이티드헬스 그룹(NYSE:UNH)이 2분기 실적을 발표한 후 수요일 초반 거래에서 주가가 상승했다.

이번 실적 발표는 흥미진진한 실적 시즌 한가운데 이뤄졌다. 주요 애널리스트들의 의견을 살펴보자.

RBC 캐피털 마켓의 벤 헨드릭스 애널리스트는 아웃퍼폼 등급을 유지하면서 목표가를 555달러에서 615달러로 상향 조정했다.

골드만삭스의 네이선 리치 애널리스트는 매수 등급을 유지하고 목표가를 596달러에서 642달러로 상향 조정했다.

트루이스트 시큐리티의 데이비드 맥도널드 애널리스트는 매수 등급과 640달러의 목표가를 유지했다.

캔터 피츠제럴드의 사라 제임스 애널리스트는 오버웨이트 등급과 591달러의 목표가를 재확인했다.

오펜하이머의 마이클 위더혼 애널리스트는 아웃퍼폼 등급과 610달러의 목표가를 재확인했다.

RBC 캐피털 마켓: 헨드릭스 애널리스트는 보고서에서 유나이티드헬스 그룹이 주당 6.80달러의 견실한 2분기 실적을 보고했다고 밝혔다. 이는 컨센서스 예상치인 6.66달러를 상회하는 수준이다. 그는 분기 실적이 "시끄러웠지만" 메디케어 모멘텀이 "구축되고 있는 것으로 보인다"고 덧붙였다.

경영진은 2024년 조정 후 주당순이익 가이던스를 27.50달러에서 28.00달러 사이로 재확인했으며, 대부분의 실적은 하반기에 집중될 것이라고 애널리스트는 전했다. "4월 중순부터 사전 승인이 완전히 복구되고 청구 적체가 해소되었으며, 5월과 6월을 거치면서 핵심 메디케어 어드밴티지 추세가 가속화된다는 징후가 없어 가시성이 눈에 띄게 개선되었다고 믿는다"고 그는 덧붙였다.

골드만삭스: 리치 애널리스트는 보고서에서 "2분기 기본적 업데이트는 혼조세를 보였고 여러 요소가 포함되어 있지만, 2분기 MCR 압박의 원인은 대부분 2024년에 국한된 것으로 보인다"고 밝혔다.

애널리스트는 경영진이 2024년 조정 후 실적 가이던스를 재확인했다고 말했다. 이는 "MCR이 50bp 상승하고 체인지 헬스케어의 영향이 0.30달러 추가되는 것을 흡수한 것"이라고 설명했다. 그는 또한 2024년 가이던스가 "2025년을 위한 매력적인 주당순이익 개선 요인들이 부각되고 있음을 시사한다"고 덧붙였다.

트루이스트 시큐리티: 맥도널드 애널리스트는 유나이티드헬스의 2분기 실적이 "견고한 핵심 추세"를 반영한다고 말했다.

애널리스트는 "우리는 또한 2025년에 대한 설정이 점점 더 유리해지고 있다고 본다. 체인지 헬스케어의 대부분 서비스가 복구되고, 회사는 공급자들이 영향을 완화할 수 있도록 90억 달러 이상의 무이자 대출/선급금을 제공했으며, 2025년에는 체인지 헬스케어의 기준 성과로의 복귀를 목표로 하고 있다"고 적었다. 그는 "또한 가치 기반 진료의 지속적인 빠른 성장을 기대하며, AI/기술 혁신을 통한 상당한 성장/효율성 기회를 보고 있고, 재무적 유연성이 여전히 주요 차별화 요소로 남아 있다"고 덧붙였다.

캔터 피츠제럴드: 제임스 애널리스트는 2분기 실적 발표 후 주가 상승이 분기 실적에 대한 낮은 기대치와 "2025년으로의 연결에 대한 낙관론"을 반영한다고 말했다.

애널리스트는 회사의 2025년 실적 상승을 위한 여러 촉매제가 있다고 밝혔다. 여기에는 "판매관리비, 옵텀 헬스 정상 마진, 자사주 매입, 체인지 헬스케어 관련 역풍의 비반복, 메디케어 어드밴티지 MLR에 대한 보수적인 입찰 전략" 등이 포함된다. 그는 "경영진이 가이던스를 보수적으로 유지할 가능성이 높지만, 우리는 해당 연도가 13-16%의 장기 성장 가이던스의 상단이나 그 이상에서 실적을 낼 잠재력이 있다고 본다"고 덧붙였다.

오펜하이머: 위더혼 애널리스트는 "유나이티드헬스가 강력한 2024년 2분기 실적을 보고했으며, 2024년 동안 체인지 헬스케어 관련 과제를 극복해 나가면서 제대로 궤도에 오른 것으로 보인다"고 적었다. 그는 2024년 MCR에 여러 요인이 영향을 미치지만 "회사는 2025년에 실적 기준 가정으로 복귀할 것으로 예상한다"고 덧붙였다.

애널리스트는 "안정적인 기본 추세와 점점 더 유리해지는 정치적 전망을 감안할 때, 우리는 여전히 할인된 이러한 밸류에이션에서 유나이티드헬스 주식을 매수할 것"이라고 밝혔다.

UNH 주가 동향: 수요일 발행 시점 기준 유나이티드헬스 그룹 주가는 4.41% 상승한 573.07달러를 기록했다.