대마초 대출업체, 풍부한 자본 바탕으로 100% 배당... 주식형 수익률 기대

파블로 주아닉(Pablo Zuanic)이 이끄는 주아닉앤어소시에이츠(Zuanic & Associates)가 최근 개최한 웨비나에서 AFC 감마의 최고 경영진이 회사의 전략적 방향에 대해 논의했다. 이들은 상업용 부동산 사업 분사, 현재 대마초 대출 포트폴리오 현황, 업계 내 경쟁력 등에 초점을 맞췄다.

분사의 근거와 구조

AFC 감마(AFC Gamma, Inc., NASDAQ:AFCG)의 CEO 댄 네빌(Dan Neville)은 회사의 상업용 부동산 사업을 별도 법인인 선라이즈 리얼티 트러스트(Sunrise Realty Trust, NASDAQ:SUNS)로 분사하기로 한 전략적 결정에 대해 상세히 설명했다.

네빌은 "우리는 대마초 산업에 대한 전통적인 기관 대출의 공백을 발견했습니다. 그러나 투자자들은 순수한 노출을 원했죠"라고 밝혔다.

이번 분사는 배당 형태로 구조화되어 초기 포트폴리오로 5,000만 달러의 거래와 6,500만 달러의 현금을 보유한 선라이즈 리얼티 트러스트가 탄생했다.

배당과 세금 혜택

이번 분리를 통해 각 기업은 핵심 역량에 집중하고 목표 투자자 기반을 더욱 효과적으로 공략할 수 있게 됐다. 네빌은 부동산투자신탁(REIT)인 AFC 감마가 계속해서 수익의 90-100%를 배당금으로 지급하며 투자자들에게 세금 혜택을 유지하고 있다고 강조했다.

새로 설립된 선라이즈 리얼티 트러스트는 현재 독립적으로 운영되고 있다. 네빌은 AFC 감마가 대마초 대출에만 집중하는 반면, 선라이즈 리얼티 트러스트는 보유 현금과 새로운 빈티지 포트폴리오를 활용해 상업용 부동산 시장에서 성장 기회를 모색할 것이라고 언급했다.

분사 후 가치평가

분사 이후 AFC 감마는 대마초 전문 대출 기관으로서의 초점을 더욱 선명히 했다. 네빌은 회사의 핵심 사업에 대한 commitment를 강조하며, 개선된 재무 성과를 위한 간소화된 구조를 갖추고 있다고 말했다. "현재 우리의 대마초 대출 포트폴리오는 약 3억 달러 규모입니다."

AFC 감마의 로빈 태넌바움(Robyn Tannenbaum) 사장은 실적이 저조한 대출에서 벗어나 더 유망한 기회에 자본을 재배치하는 데 상당한 진전이 있었다고 강조했다. 그는 "올해 이미 4,200만 달러 규모의 거래 두 건을 마쳤고, 1억 달러의 신규 자본 배치를 목표로 더 많은 파이프라인을 갖고 있습니다"라고 말했다.

네빌은 또한 엄격한 인수 기준과 직접적인 감독의 중요성을 강조하며 회사의 적극적인 포트폴리오 관리 접근 방식에 대해 언급했다.

이러한 세심한 접근 방식은 리스크를 완화할 뿐만 아니라 어려운 시장 환경에서도 AFC 감마가 10% 중반에서 후반대의 수익률을 달성할 수 있도록 한다.

이번 분사를 통해 지속 가능한 성장과 주주 가치 향상이 기대된다.

자본 스택의 정상에서

네빌과 태넌바움은 AFC 감마의 경쟁사 대비 실적에 대해 언급했다. 네빌은 "우리는 성장 산업에서 자본 스택의 최상위에 위치하며 주식형 수익률을 올리고 있습니다"라고 강조했다. 이러한 위치는 AFC 감마의 엄격한 인수 기준과 적극적인 포트폴리오 관리에 기인하며, 이는 경쟁 구도에서 차별화 요소로 작용한다.

네빌은 AFC 감마가 잠재적 거래를 평가할 때 적용하는 엄격한 기준에 대해 상세히 설명했다. 견고한 현금 흐름, 탄탄한 라이선스, 가치 있는 부동산에 초점을 맞춘다고 한다.

이러한 요소들은 고품질의 저위험 대출을 우선시하는 세심한 인수 과정에 기여한다.

그는 또한 REIT로서의 회사 지위가 자본 배분과 리스크 관리에 대한 규율 있는 접근을 요구하며, 이는 투자자 신뢰를 더욱 높인다고 언급했다.

태넌바움은 "우리는 인수의 무결성과 파트너들의 성공을 보장하기 위해 모든 차입자를 방문했고, 일부는 여러 차례 방문했습니다"라고 덧붙였다.