은퇴 계획, 전 여정 고려해야...

주: 이 글은 '취약한 10년' 동안의 은퇴 계획을 살펴보는 3부작 시리즈의 첫 번째 부분입니다.

'취약한 10년'은 직장 생활의 마지막 5년과 은퇴 후 첫 5년을 아우르는 매우 흥미진진한 시기입니다. 하지만 이 시기는 당신의 전체 은퇴 계획을 무너뜨릴 수도 있는 기간이기도 합니다.

아직 '취약한 10년'에 접어들지 않았다면 더욱 주목해야 합니다. 이는 당신의 재정적 미래를 엿볼 수 있는 기회이며, 상상보다 빨리 다가올 이 미래에 더 잘 대비할 수 있게 해줄 것입니다.

산악 등반을 생각해보세요. 여정은 정상에 오르기 위해 산을 오르는 과정을 세심하게 계획하는 것으로 시작됩니다. 하지만 산악 등반은 단순히 정상에 서는 것만이 아니라 안전하게 하산하는 것도 포함합니다. 산악인들은 종종 하산을 계획하고 실행하는 것이 등반보다 더 복잡하고 어렵다고 말합니다.

산악 등반과 마찬가지로, 우리의 재정 계획 두 단계인 상승(축적)과 하강(인출)은 산에 발을 들이기 전에 미리 계획할 때 가장 잘 실행될 수 있습니다.

일부 투자자들은 상승 - 즉 부를 축적하고, 정상에 도달하며, 승리감에 취해 직장을 그만두는 것에만 집착합니다. 하지만 이를 인식하세요: 우리는 인출 단계에 도달하는 것뿐만 아니라 그 단계를 통과하는 것도 계획해야 합니다.

투자 포트폴리오의 목표는 가장 높은 자산의 산을 쌓는 것이 아니라, 당신이 살아있는 동안 끊기지 않을 수용 가능한 월간 현금 흐름을 제공하는 것입니다 - 편안하고 스트레스가 줄어든 산 주변과 하산 길을 걷는 것과 같죠.

한 번 게임에서 이겼다면 그만두세요

이 목표 어디에도 시장을 이기는 것에 대해 언급하지 않았음을 주목하세요. '취약한 10년'에 접근하고 월 지출을 충당하는 데 초점을 맞추면서, 성공은 어떤 임의의 시장 벤치마크를 이기는 것이 아니라 당신의 목표를 달성하는 것으로 가장 잘 측정된다는 점을 깨달아야 합니다.

하지만 주변 사람들을 무시하는 것이 항상 쉽지는 않습니다. 존 피어폰트 모건이 한 번 관찰했듯이, "이웃이 부자가 되는 것을 보는 것만큼 당신의 재정적 판단을 흔드는 것은 없습니다." 그러니 단단히 마음먹고 계속 자신에게 상기시키세요: 이웃을 따라잡거나 시장을 이기려 하지 마세요. 깊이 숨을 쉬고 내일 당신이 이겨야 할 유일한 사람은 오늘의 당신이라는 것을 깨닫세요. 진정한 재정적 자유는 충분히 가지는 것입니다.

"시장은 당신과 내가 지불 능력을 유지할 수 있는 것보다 더 오래 비합리적일 수 있습니다." - A. 개리 실링

'취약한 10년'이 그토록 위험할 수 있는 가장 중요한 이유 중 하나는 시퀀스 리스크의 영향입니다. 이는 시장 수익률의 순서(즉, 시퀀스)가 계획된 인출에 중대한 부정적 영향을 미칠 위험입니다. 왜일까요? 복리는 축적 단계에서는 우리에게 유리하게 작용하지만 인출 단계에서는 불리하게 작용하기 때문입니다. 간단한 예를 들어 수학적으로 설명해 보겠습니다.

2000년 초에 57세로 100만 달러를 가지고 은퇴했다고 가정해 봅시다. 포트폴리오의 4%인 연간 4만 달러를 인출하기 시작했고, 인플레이션 때문에 매년 3%씩 증가시켰습니다. 아래 차트의 시퀀스 1은 2020년, 77세가 되었을 때 2년 더 인출할 수 있는 금액만 남았음을 보여줍니다(이는 20년 동안 예상치 못한 지출이 없었다고 가정한 경우입니다).

시퀀스 2는 동일한 가정을 가지고 있지만 수익률의 순서가 다릅니다(단순히 수익률의 순서를 뒤집었습니다). 두 시퀀스 모두 동일한 연평균 수익률(단순 평균 7%)과 총 인출액(110만 달러)을 달성했음을 알 수 있습니다. 그러나 시퀀스 2에서는 77세에 도달했을 때 포트폴리오에 거의 180만 달러가 남아있었을 것입니다 - 은퇴 시점보다 77만 6천 달러나 더 많은 금액입니다. 수익률의 순서가 중요합니다!



주: 위 예시의 가상 수익률이 너무 과장되었다고 생각하는 분들을 위해, 시퀀스 1은 S&P 500 지수의 실제 연간 수익률을 시간 순으로 나열한 것입니다.

위의 2000-2020년 기간은 특히 초기의 하락장이 인출에 미치는 부정적인 복리 효과를 보여줍니다. 하지만 공정하게 말하자면, 결과가 재앙적이지 않고 실제로 포트폴리오를 성장시키거나 시퀀스 2처럼 더 많이 인출할 수 있는 다른 많은 기간들도 있습니다. 그래서 이것이 위험인 것입니다 - 인출 단계에 들어설 때 어떤 종류의 시퀀스를 맞닥뜨릴지 그저 알 수 없기 때문입니다.

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'취약한 10년'을 계획하면서, 강세장과 약세장은 당신의 통제 밖이라는 것을 기억하세요 - 그저 운에 달린 것입니다. 따라서 당신의 통제 하에 있는 요소에 집중하는 것이 중요합니다: 월별 기여금과 인출액, 현실적인 목표 설정, 정보에 입각한 투자 선택, 그리고 역동적인 계획 과정을 고수하는 것입니다.

다음 글(2부)에서는 목표 기반 계획 - 단순히 우리가 견딜 수 있는 위험의 정도에만 초점을 맞추는 것을 넘어서는 아이디어를 탐구할 것입니다. 3부에서는 이 모든 것을 종합하고 수익률 시퀀스 위험의 영향을 완화하고 열심히 일해 달성한 은퇴 현금 흐름을 보호하기 위한 구체적인 아이디어를 제시할 것입니다.

항상 자주 그리고 현명하게 투자하세요. 읽어주셔서 감사합니다.

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이 내용은 정보 제공 목적으로만 작성되었습니다. 법률, 세금, 투자, 재정 또는 기타 조언으로 해석되어서는 안 됩니다. 이는 단순히 제 개인적인 생각일 뿐입니다.