AMD 2분기 실적 전망: 마이크로소프트 영향과 데이터 센터 가이던스에 주목... 애널리스트 `상당한 하방 리스크` 경고

반도체 기업 어드밴스드 마이크로 디바이시스(Advanced Micro Devices Inc, 나스닥: AMD)의 주가가 2024년 들어 다른 반도체 기업들과 전체 시장 대비 부진한 성과를 보이고 있다. 화요일 장 마감 후 발표될 2분기 실적에서 이러한 추세가 반전될 수 있을까?

실적 전망: 벤징가 프로의 데이터에 따르면 애널리스트들은 AMD의 2분기 매출이 57억2,000만 달러에 이를 것으로 예상하고 있다.

이는 전년 동기 53억6,000만 달러와 비교된다. AMD는 지난 5분기 연속 애널리스트들의 매출 전망치를 상회했다.

회사 측은 2분기 매출 가이던스를 54억 달러에서 60억 달러 사이로 제시한 바 있다.

애널리스트들은 AMD의 2분기 주당순이익(EPS)이 68센트에 이를 것으로 전망하고 있다. 이는 전년 동기 58센트와 비교된다. 회사는 지난 5분기 중 4번 애널리스트들의 EPS 전망치를 상회했으며, 1번은 전망치에 부합했다.

애널리스트들의 의견: 캔터 피츠제럴드의 C.J. 뮤즈 애널리스트는 최근 투자자 보고서를 통해 AMD 주가가 조정을 받았지만 2분기 실적 발표 후 추가 하락 가능성이 있다고 경고했다.

뮤즈 애널리스트는 2분기 실적과 관련 발언에서 주목할 핵심 사항으로 마이크로소프트의 주문 축소와 이것이 MI300 매출 가이던스에 미칠 영향을 꼽았다.

"AMD가 가이던스를 상향하지 못한다면 주가에 추가적인 하방 리스크가 있다고 본다"고 뮤즈는 말했다.

뮤즈는 AMD에 대해 '비중 확대' 의견과 200달러의 목표가를 유지했다.

그는 이전 가이던스가 40억 달러였으며, 50억 달러로 상향될 경우 주가에 긍정적일 수 있다고 언급했다. 하지만 마이크로소프트가 MI300 주문을 줄인다면 '수요 파괴'가 램프업에 영향을 미치고 있음을 보여주는 것이며 '상당한 하방 리스크'를 초래할 수 있다고 덧붙였다.

"그 외에도 2025년까지의 시장 기회가 어떻게 될지에 대한 업데이트를 주목해야 한다"고 말했다.

애널리스트는 2분기에 데이터 센터와 MI300 부문의 강세가 나타날 수 있지만, PC와 콘솔 시장의 약세는 여전히 우려 사항이라고 덧붙였다.

"주가가 지난 몇 주 동안 크게 하락했으며, 7월 중순 약 185달러에서 크게 떨어졌다는 점에 주목한다. MI300에 대한 우려가 과장된 것이라면 이는 진입 시점을 훨씬 더 매력적으로 만든다고 본다"고 말했다.

다음은 7월 한 달 동안 나온 다른 애널리스트들의 AMD 투자의견과 목표가다:

서스쿼해나: '긍정적' 의견 유지, 목표가 200달러
TD 코웬: '매수' 의견 유지, 목표가 200달러에서 210달러로 상향
씨티그룹: '매수' 의견 유지, 목표가 176달러에서 210달러로 상향
웰스파고: '비중 확대' 의견 유지, 목표가 190달러에서 205달러로 상향
키뱅크: '비중 확대' 의견 유지, 목표가 230달러에서 220달러로 하향

주목할 핵심 사항: 위에서 뮤즈가 언급했듯이, 화요일 AMD가 2분기 실적을 발표할 때 애널리스트들과 투자자들이 주목해야 할 가장 중요한 항목 중 하나는 회사의 가이던스가 될 것이다.

데이터 센터 부문이 인상적인 성장세를 보이고 있어 이 부문에 대한 가이던스 관련 발언이 주가에 상승 요인이 될 수 있다.

지난 1년간 많은 반도체 주식들이 인공지능(AI) 관련 기회로 인해 상승세를 보인 만큼, 투자자들과 애널리스트들은 AI 관련 미래 매출 기회에 대해 더 자세히 듣고 싶어 할 것이다.

AMD 주가는 반도체 경쟁사들과 전체 시장 대비 부진한 성과를 보이고 있다.

AMD 주가는 지난주 하락 이후 2024년 들어 현재까지 4.8% 하락했다. 이는 엔비디아의 연초 대비 126.3% 상승, 주요 기술주를 추종하는 인베스코 QQQ 트러스트의 13.0% 상승과 대비된다.

AMD 주가 동향: AMD 주가는 월요일 141.84달러에 거래되고 있으며, 52주 거래 범위는 93.12달러에서 227.30달러다.