퀄컴, 3분기 실적 기대 상회... 화웨이 수출 제한 영향 놓고 증권가 엇갈려

퀄컴이 자동차와 IoT 부문의 강세에 힘입어 예상을 뛰어넘는 매출과 이익을 기록했다. 다만 가이던스에서는 화웨이 영향이 나타났다.

퀄컴(Qualcomm Inc)(NASDAQ:QCOM)은 호실적에도 불구하고 목요일 주가가 하락했다.

이번 실적은 흥미진진한 실적 발표 시즌 중에 나왔다. 주요 애널리스트들의 의견을 살펴보자.

파이퍼 샌들러의 퀄컴 분석

하쉬 쿠마르 애널리스트는 목표주가를 185달러에서 205달러로 상향 조정하며 매수의견을 유지했다.

쿠마르는 "퀄컴의 분기 실적과 가이던스가 매출과 이익 모두에서 기대를 뛰어넘었다"며 "안드로이드와 모뎀 전용 고객의 예상 성장이 주요 원인"이라고 밝혔다. 그는 "9월 분기의 추가 1주가 화웨이 판매 라이선스 조기 취소의 영향을 상쇄할 것"이라고 덧붙였다.

퀄컴의 자동차 사업은 강한 성장세를 보였지만 "9월 분기 가이던스는 전 분기 대비 정체"라고 언급했다. 또한 "AI PC 관련 기회를 계속 언급하고 있어 고무적"이라고 평가했다.

JP모건의 퀄컴 분석

사믹 차터지 애널리스트는 매수의견을 유지하면서 목표주가를 235달러에서 230달러로 소폭 하향 조정했다.

차터지는 "퀄컴이 94억 달러의 매출로 시장 예상치 92억 달러를 상회했고, 주당순이익도 2.33달러로 시장 예상 2.26달러를 웃돌았다"고 설명했다.

그는 "중국 OEM 대비 프리미엄 스마트폰 시장의 강세와 퀄컴의 시장 다각화 노력의 핵심인 자동차 및 IoT 사업의 상승세가 투자자들의 기대를 뛰어넘는 3분기 실적을 견인했다"고 분석했다. 또한 "화웨이 출하 라이선스 종료에 따른 역풍 우려에도 불구하고 4분기 가이던스 역시 우려보다 양호했다"고 덧붙였다.

캔터 피츠제럴드의 퀄컴 분석

C.J. 뮤즈 애널리스트는 중립 의견과 215달러의 목표주가를 재확인했다.

뮤즈는 "6월 실적과 9월 가이던스가 예상을 상회했지만, 12월 분기에 대한 초기 가이던스가 전년 대비 5% 성장에 그쳐 실망스럽다"며 "경영진이 투자자들에게 화웨이를 모델에서 제외하도록 준비시키고 있다"고 말했다.

그는 "주요 시사점은 자동차 부문의 다각화와 6월 및 9월 분기 실적 상승"이라며 "자동차 매출이 전 분기 대비 34% 증가한 8억1,100만 달러를 기록해 2026 회계연도까지 40억 달러, 2031 회계연도까지 90억 달러 매출 목표 달성이 가시화되고 있다"고 강조했다.

웨스트파크 캐피털의 퀄컴 분석

케빈 개리건 애널리스트는 주식에 대해 보유 의견을 유지했다.

개리건은 "퀄컴이 프리미엄 스마트폰 시장의 강세와 자동차 및 IoT 부문의 상승세 덕분에 호실적을 기록했다"고 평가했다. 그는 "4분기 가이던스는 추가 1주의 이점이 있지만 화웨이 수출 제한의 역풍도 포함하고 있다"고 덧붙였다.

그는 "경영진은 화웨이 관련 역풍이 2025 회계연도 1분기까지 지속될 것이라고 언급했다"며 "AI 관련 매출은 우리 견해로는 2025 회계연도에 더 뚜렷해질 것"이라고 전망했다.

오펜하이머의 퀄컴 분석

릭 셰퍼 애널리스트는 주식에 대해 중립 의견을 유지했다.

셰퍼는 퀄컴의 실적이 엇갈린 결과를 보였다고 평가했다. 그는 "애플은 여전히 퀄컴과 결별할 동기가 있으며, 이는 100억 달러 규모의 잠재적 손실"이라고 지적했다.

애플의 자체 모뎀이 내년 출시될 아이폰 17 일부 모델에 탑재될 것이라는 보도가 있지만, 안드로이드는 "4분기에 계절적으로 둔화될 것"이라고 예상했다. 그는 "AI가 의미 있는 교체 수요 가속화나 시장 확대로 이어질지는 지켜봐야 할 것"이라고 덧붙였다.

퀄컴 주가 동향: 목요일 발표 당시 퀄컴 주식은 8.7% 하락한 165.57달러에 거래되고 있었다.