JP모건: 안무스 애널리스트는 보고서에서 에어비앤비의 2분기 실적이 전반적으로 예상에 부합했다고 밝혔다. 그러나 성장 투자가 마진에 부담을 주기 시작했으며, 회사의 조정 EBITDA 마진은 전년 대비 약 50bp(베이시스 포인트) 축소됐다고 덧붙였다.
그는 회사의 3분기 가이던스가 400~500bp의 마진 축소를 암시한다고 지적했다. 에어비앤비는 "핵심 사업을 넘어선 확장"에 초점을 맞추고 있지만, "성숙한 온라인 여행 산업에서 핵심 사업 외 부문에서 추가 성장이 필요한" 상황에서 성장 지속 가능성에 대한 우려가 있다고 분석했다.
골드만삭스: 셰리단 애널리스트는 에어비앤비의 전반적인 실적이 "견고했다"며 총 예약액과 매출이 예상에 부합했고 조정 EBITDA는 예상을 크게 상회했다고 평가했다. 그러나 투자자들의 관심은 향후 전망에 집중될 것으로 보이며, 경영진이 3분기 매출 가이던스를 시장 예상의 중간값을 밑도는 수준으로 제시했다고 언급했다.
그는 3분기 숙박일수 성장 전망도 실망스러웠다고 지적했다. 회사는 "2024년을 투자에 집중하는 해로 계속 언급하면서 마진에 대한 기존 입장을 재확인했다"고 덧붙였다.
BMO캐피털마켓: 피츠 애널리스트는 7월 예약 기간 단축이 "BMO와 시장 예상을 하회하는 3분기 전망을 낳았다"고 말했다. 그는 "불확실한 소비자 상황으로 인해" 4분기에 대한 가시성이 부족하다고 덧붙였다.
그는 회사의 판매 및 마케팅 비용이 증가했다며 "소셜 미디어 가속화와 전통적인 SEO 대비 상대적으로 불확실한 광고 투자 수익률(ROAS)"을 그 이유로 들었다. "최근의 역풍을 감안할 때 온라인 여행사(OTA) 업종에 대한 전반적인 시장 심리가 더 중립적으로 변하고 있으며, 이는 M&A 상승 기회로 상쇄된다"고 분석했다.
벤치마크: 커노스 애널리스트는 "최근 여행 주식들의 역사상 최악의 분기로 판명되고 있는 가운데, 에어비앤비도 숙박일수나 총 예약액 예상치를 하회하는 추세를 따랐다"고 밝혔다. 그는 "다만 평균 일일 요금(ADR), 구성, 타이밍, 더 신중한 지출 덕분에 매출과 EBITDA는 예상을 상회했다"고 덧붙였다.
그는 "업계 전반적인 추세와 마찬가지로 에어비앤비도 3분기 숙박일수 증가율 둔화를 예상했으며, 마케팅 지출 증가로 인해 EBITDA 전망도 약화됐다"고 설명했다.
웨드부시: 드빗 애널리스트는 에어비앤비가 혼조세의 2분기 실적을 보고하고 3분기에 대해 실망스러운 가이던스를 제시했다고 밝혔다. 그는 "우리는 마케팅 지출 증가, 지속적인 해외 확장, 성숙 시장의 지속적인 건전성, 전년 대비 비교 기준 완화에 힘입어 하반기에 숙박일수 증가율이 가속화될 것으로 예상했다"고 말했다.
그는 예약 기간이 단축되고 있지만 단기적인 거시 경제 불확실성이 존재한다고 지적했다. "우리는 최근 여행 업계 전반의 논평과 전망과 일치하게 단기적으로 가속화가 실현되기 어려울 것으로 생각한다"고 덧붙였다.
파이퍼 샌들러: 챔피언 애널리스트는 에어비앤비가 2분기 실적을 대체로 예상에 부합하게 발표했지만 3분기 가이던스는 약세를 보였다고 밝혔다. 그는 회사가 올해 들어 수요 트렌드 둔화와 투자로 인한 마진 압박을 언급했다고 덧붙였다.
그는 "실적 마케팅이 단기적으로 실적에 도움이 될 수 있지만, 우리 관점에서는 장기적인 성장에 대한 의문을 제기한다"고 분석했다.
트루이스트 시큐리티: 숄스 애널리스트는 에어비앤비가 전 세계적으로 더 짧은 예약 리드타임을 경험하고 있지만, 회사가 "일반적인 호텔 기업보다 훨씬 더 레저 중심적"이기 때문에 3분기에 미치는 재무적 영향이 더 심각하다고 설명했다.
그는 "2분기 EBITDA가 컨센서스를 4.5% 상회했지만, 이 결과는 내일 주가 움직임에 있어 약한 가이던스에 밀릴 것"이라고 분석했다. 경영진의 3분기 EBITDA 가이던스는 전년 대비 성장이 정체될 것을 암시하며, 이는 약 10%의 컨센서스 예상을 크게 밑도는 수준이라고 덧붙였다.
RBC캐피털마켓: 에릭슨 애널리스트는 에어비앤비가 견고한 2분기 실적을 보고했다며 "총 예약액이 아주 약간의 숙박일수 부진을 일일 평균 요금 상승으로 상쇄하며 시장 예상과 대체로 부합했다"고 평가했다. 그는 회사의 EBITDA가 예상을 상회한 것은 영업비용 개선에 따른 마진 레버리지 덕분이라고 설명했다.
그는 회사의 3분기 가이던스가 시장 예상을 하회했으며 총 예약액은 둔화될 것으로 예상된다고 지적했다. "또한 라틴아메리카와 아시아태평양 지역의 더 빠른 성장 전망 외에도, 회사는 미국 투숙객들의 수요 둔화 조짐을 언급했는데 이는 현 시점에서 많은 시장 참가자들이 채택한 소비 약세 논리를 더욱 부추길 가능성이 있다"고 덧붙였다.
오펜하이머: 켈리 애널리스트는 에어비앤비가 "미국의 예약 기간 단축(잠재적 경제 관련)으로 인한 또 다른 분기의 숙박일수 증가율 둔화"를 보고했다고 밝혔다.
그는 경영진이 EBITDA 성장이 정체될 것으로 전망했다며 "이는 마케팅과 제품 투자로 인해 마진이 약 400~450bp 축소됨을 암시하며, 특히 비핵심 시장에서의 성장을 가속화하기 위한 것"이라고 설명했다.
ABNB 주가 동향: 수요일 발표 시점 기준 에어비앤비 주가는 12.88% 하락한 113.66달러를 기록했다.
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