과매도 이후 반등, 국채 경매 부진에도 시장 견인

오늘의 시장 동향을 파악하기 위해 알아야 할 내용입니다.

국채 경매 부진

S&P 500 지수를 대표하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY) 차트를 보면 다음과 같은 점을 알 수 있습니다:

주식 시장이 지지선 주변에서 횡보하고 있습니다.

RSI 지표는 과매도 구간에서 벗어났습니다.

오늘 주식 시장 흐름은 스마트머니와 모멘텀 투자자들 간의 힘겨루기에 달려있습니다.
- 모멘텀 투자자들은 조정이 끝났고 연준이 구원에 나설 것이라 믿으며 매수하고 있습니다.
- 스마트머니는 주말을 앞두고 리스크를 줄이려 하고 있습니다.
- 숏스퀴즈가 시작되면 시장은 더 오를 수 있습니다. 오늘이 금요일인데, 숏스퀴즈는 주로 금요일에 시작되는 경향이 있습니다.

변동성 지수 VIX의 패턴을 볼 때 조정이 끝났을 가능성이 꽤 있어 보입니다.

어제 언급했듯이 시장이 과매도 상태였고, 과매도 시장은 반등하는 경향이 있습니다.

차트를 보면 어제 과매도 이후 반등이 너무 강해 부진한 국채 경매 결과를 극복했습니다. 국채 경매 결과는 다음과 같습니다:
- 250억 달러 규모 30년물 국채 경매
- 최고 수익률: 4.314% (발행 예정 수익률: 4.283%)
- 응찰률: 2.31
- 간접 응찰: 65.3%
- 직접 응찰: 15.5%

목요일 부진한 국채 경매에 대한 시장 반응은 수요일과 정반대였습니다.
- 수요일에는 부진한 국채 경매 결과 발표 후 주식 시장이 급락했습니다.
- 목요일 부진한 국채 경매를 예상한 많은 투자자들이 숏포지션을 취했습니다.
- 목요일 부진한 국채 경매 결과에도 주식 시장이 즉각 하락하지 않자 숏 포지션 투자자들이 포지션을 청산하기 시작했고, 이로 인한 매수세가 숏스퀴즈로 이어져 시장을 끌어올렸습니다.

아로라 리포트의 분석에 따르면, 국가 부채와 높은 적자를 고려할 때 거시적 관점에서 신중한 투자자들은 부진한 국채 경매에 주목해야 합니다. 특히 옐런 재무장관 하에서 미 재무부가 부진한 국채 경매를 막기 위해 발행을 조작하고 있어 더욱 중요합니다. 이는 보호 밴드를 결정하는 요소 중 하나입니다. 투자자들은 보호 밴드에 주목해야 합니다.

오버나이트 선물은 어제의 모멘텀으로 상승했습니다. 개장이 가까워지면서 어제의 랠리가 숏커버링과 과매도 이후 반등이었다는 인식이 확산되고 있습니다. 이에 따른 매도세로 이 글을 쓰는 시점에 주식 선물은 하락세로 돌아섰습니다.

이는 주식 시장을 움직이는 다양한 상충 요인들이 있음을 보여줍니다. 예를 들어 목요일 국채 경매가 부진할 것이라고 예측한 이들은 맞았지만, 시장 반응은 덜 정보를 가진 투자자들의 예상과 정반대였습니다.

적어도 두 명의 연준 인사들은 시장의 긴급 금리 인하 요구에 동의하지 않는 것으로 보입니다.
- 톰 바킨 연준 총재는 연준이 조치 필요성을 판단할 시간이 있다고 밝혔습니다.
- 제프리 슈미드 연준 총재는 인플레이션이 여전히 목표치를 상회하고 노동시장이 건강한 만큼 아직 금리 인하 시기가 아니라고 말했습니다.

매그니피센트 세븐 자금 흐름

초반 거래에서 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)와 엔비디아(NASDAQ:NVDA)로의 자금 유입이 긍정적입니다.

초반 거래에서 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)으로의 자금 흐름은 중립적입니다.

초반 거래에서 애플(NASDAQ:AAPL), 알파벳 C클래스(NASDAQ:GOOG), 메타플랫폼스(NASDAQ:META), 테슬라(NASDAQ:TSLA)로의 자금 유출이 나타나고 있습니다.

초반 거래에서 SPY와 인베스코 QQQ 트러스트 시리즈 1(NASDAQ:QQQ)로의 자금 흐름은 혼조세를 보이고 있습니다.

모멘텀 투자자와 스마트머니의 주식 동향

투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 파악함으로써 우위를 점할 수 있습니다. 스마트머니가 주식, 금, 석유를 매수하는 시점을 아는 것으로 더 큰 우위를 확보할 수 있습니다. 가장 인기 있는 금 ETF는 SPDR 골드 트러스트(NYSE:GLD)입니다. 가장 인기 있는 은 ETF는 아이쉐어즈 실버 트러스트(NYSE:SLV)입니다. 가장 인기 있는 석유 ETF는 유나이티드 스테이츠 오일 ETF(NYSE:USO)입니다.

비트코인

비트코인(CRYPTO: BTC)이 주말 고래들의 상승 움직임 기대감으로 6만 달러를 돌파했습니다.

보호 밴드와 현재 대응 방안

투자자들은 후방을 보지 말고 앞을 내다봐야 합니다.

장기적으로 우량한 기존 포지션은 계속 유지하는 것이 좋습니다. 개인의 리스크 선호도에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지, 단기 헤지로 구성된 보호 밴드를 고려해보세요. 이는 자산을 보호하면서도 동시에 상승에 참여할 수 있는 좋은 방법입니다.

현금에 헤지를 더해 보호 밴드를 결정할 수 있습니다. 보호의 상단은 나이가 많거나 보수적인 투자자에게 적합합니다. 보호의 하단은 젊거나 공격적인 투자자에게 적합합니다. 헤지를 하지 않는다면 총 현금 수준은 위에 언급된 것보다 높아야 하지만 현금과 헤지를 합친 것보다는 상당히 낮아야 합니다.

0%의 보호 밴드는 매우 강세장을 의미하며 현금 0%로 완전 투자를 나타냅니다. 100%의 보호 밴드는 매우 약세장을 의미하며 현금과 헤지로 적극적인 보호나 공격적인 공매도가 필요함을 나타냅니다.

충분한 현금을 보유하고 있지 않으면 새로운 기회를 활용할 수 없다는 점을 상기할 필요가 있습니다. 헤지 수준을 조정할 때는 주식 포지션(ETF 제외)의 부분 손절매 수량 조정을 고려하세요. 남은 수량에 대해서는 더 넓은 손절매선을 사용하고 고베타 주식에 더 많은 여유를 두는 것도 고려해보세요. 고베타 주식은 시장보다 더 크게 움직이는 주식들입니다.

전통적인 60/40 포트폴리오

현재 인플레이션을 고려한 확률 기반 리스크 대비 수익은 장기 전략적 채권 배분에 유리하지 않습니다.

주식 60%, 채권 40%의 전통적인 배분을 고수하고자 하는 이들은 고품질 채권과 5년 이하 만기 채권에만 집중하는 것을 고려해볼 수 있습니다. 투자에 정교함을 더하고자 하는 이들은 현 시점에서 채권 ETF를 전략적 포지션이 아닌 전술적 포지션으로 사용하는 것을 고려해볼 수 있습니다.

아로라 리포트는 정확한 예측으로 유명합니다. 아로라 리포트는 다른 누구보다 먼저 대규모 인공지능 랠리를 정확히 예측했고, 2023년 새로운 강세장, 2022년 약세장, 2020년 바이러스 저점 직후 주식 시장 신고점, 2020년 바이러스로 인한 하락, 다우존스 지수가 16,000포인트일 때 30,000포인트 도달, 2009년 메가 강세장 시작, 2008년 금융 위기를 정확히 예측했습니다. 무료 평생 구독 '자산 증식 뉴스레터'에 가입하려면 여기를 클릭하세요.