이번 주 생산자물가지수 발표... 소비자물가지수 발표 앞두고 시장 주목

이번 주는 인플레이션 관련 데이터가 쏟아지는 주간이다. 먼저 화요일 미국 정부가 7월 생산자물가지수(PPI) 보고서를 발표하고, 수요일에는 시장의 관심이 집중된 소비자물가지수(CPI)가 공개된다.

경제학자들은 7월 생산자물가가 하락했을 것으로 예상하고 있다. PPI가 경제 전반의 물가 압력 완화의 조짐을 보여줄 경우, CPI 발표를 앞두고 시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 보인다.

CME그룹의 페드워치 툴에 따르면, 현재 투자자들은 9월 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 폭에 대해 50bp 인하 확률을 48%, 그보다 작은 폭의 인하 확률을 52%로 예상하고 있다.

생산자물가지수 보고서: 경제학자들의 전망

트레이딩이코노믹스가 집계한 경제학자들의 컨센서스에 따르면, 7월 최종 수요에 대한 헤드라인 PPI는 전월 대비 0.1% 상승할 것으로 예상된다. 이는 6월의 0.2% 상승에서 둔화된 수치다.

전년 동월 대비로는 헤드라인 PPI가 2.3% 상승할 것으로 예상되며, 이는 이전의 2.6% 상승에서 하락한 수치다.

에너지, 식품, 무역 서비스를 제외한 근원 PPI는 7월에 전월 대비 0.2% 상승할 것으로 예상되며, 이는 6월의 0.4% 상승에서 둔화된 수치다.

전년 동월 대비 근원 PPI는 2.7% 상승할 것으로 전망되며, 이는 6월의 3% 상승에서 하락한 수치다.

최근 기업 설문조사 데이터의 통찰

공급관리자협회(ISM)의 제조업 부문 물가지수는 7월에 52.9%를 기록해 6월의 52.1%에서 상승했다. 이는 원자재 가격이 8개월간의 하락 후 7개월 연속 상승했음을 나타낸다.

ISM 제조업 기업설문위원회 의장인 티모시 피오레(Timothy Fiore)는 7월에 가격 상승을 보고한 기업이 23%로, 6월의 20%에서 증가했다고 밝혔다.

S&P 글로벌 마켓 인텔리전스의 수석 기업 경제학자인 크리스 윌리엄슨(Chris Williamson)은 제조업 부문에서 "투입 비용 인플레이션이 5월 13개월 최고치를 기록한 후 2개월 연속 둔화됐다"고 강조했다. 그러나 서비스 제공업체들은 임금과 운송비 상승으로 인해 투입 비용이 더욱 급격히 상승했다고 밝혔다.

이전 PPI 보고서에 대한 시장 반응

7월 12일 발표된 6월 PPI 보고서는 예상보다 약간 높은 수치를 보였다. 최종 수요에 대한 헤드라인 PPI는 전월 대비 0.2% 상승해 5월의 변동 없음과 경제학자들의 0.1% 상승 예상을 상회했다.

근원 PPI는 전월 대비 0.4% 상승해 5월의 0.3% 상승과 0.2% 상승 예상을 웃돌았다.

6월 CPI 인플레이션 지표가 예상보다 크게 하락한 후 발표된 6월 PPI 보고서에 대해 7월 12일 시장은 다음과 같이 반응했다:

S&P 500 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)는 0.6% 상승했다.

기술주 중심의 나스닥 100 지수를 추종하는 Invesco QQQ Trust(NASDAQ:QQQ)도 0.6% 상승했다.

미국 국채를 추종하는 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(NASDAQ:TLT)는 0.4% 상승으로 마감했다.

금을 추종하는 SPDR Gold Trust(NYSE:GLD)는 0.2% 하락했다.

유가를 모니터링하는 United States Oil Fund(NYSE:USO)는 0.9% 하락했다.