경마장 운영사 처칠다운스(Churchill Downs Inc)(NASDAQ:CHDN)가 북부 버지니아에 새로운 게이밍 리조트 오픈을 앞두고, 또한 켄터키 더비 경주권 소유로 인해 애널리스트로부터 투자의견 상향을 받았다.
처칠다운스 애널리스트: 뱅크오브아메리카의 숀 C. 켈리(Shaun C. Kelley) 애널리스트는 처칠다운스 주식에 대해 투자의견을 '중립'에서 '매수'로 상향 조정하고 목표주가를 145달러에서 155달러로 올렸다.
애널리스트 견해: 켈리 애널리스트는 새 투자자 보고서에서 강한 자체 성장과 회사의 투자수익률을 높일 수 있는 개발 파이프라인으로 인해 처칠다운스 주식에 대해 다시 "말에 올라탔다"고 밝혔다.
켈리는 "우리는 처칠다운스의 두 자릿수 성장이 게이밍 업계 경쟁사들과 다른 소비재 주식들과 차별화된다고 본다"고 말했다.
처칠다운스를 차별화하는 요소는 북부 버지니아의 '더 로즈(The Rose)'가 주도하는 성장 파이프라인이라고 켈리는 설명했다. 9월에 문을 열 예정인 이 새로운 게이밍 리조트는 또 다른 성장 동력이 될 전망이다.
켈리는 처칠다운스가 최근 카지노 오픈, 앞으로 있을 로즈 오픈, 2025년 켄터키주의 새 시설, 그리고 켄터키 더비의 추가 기회 등에 힘입어 "지속 가능한 두 자릿수 성장"을 할 수 있을 것이라고 밝혔다.
켈리는 로즈 오픈이 2분기 "테르오트 카지노의 성공적인 오픈" 이후에 이뤄진다고 덧붙였다. 처칠다운스는 또한 2025년 켄터키주에 새로운 역사적 경마 머신(HRM) 시설을 오픈할 예정이다.
"우리는 특히 북부 버지니아의 인구 밀집도와 낮은 경쟁 수준을 고려할 때 로즈의 잠재력에 대해 기대하고 있으며, 2025년 이후에도 버지니아와 뉴햄프셔의 추가 HRM으로 성장이 지속될 수 있을 것으로 본다"고 애널리스트는 말했다.
켈리 애널리스트는 지역 게이밍 트렌드가 예상보다 좋은 성과를 보였고 회사의 EBITDA 마진도 상승했다고 전했다.
처칠다운스의 2025년 예상 EBITDA 대비 11.4배라는 높은 배수에도 불구하고, 켈리는 회사의 파이프라인이 경쟁사들이 자체 성장에 어려움을 겪는 상황에서 두 자릿수 EBITDA 성장을 더할 수 있다고 말했다.
"HRM 구축의 초기 단계, 독점적인 더비, 그리고 업계 평균보다 낮은 부채 레버리지를 고려할 때, 소비 사이클의 영향은 제한적일 수 있다"고 그는 덧붙였다.
CHDN 주가 동향: 처칠다운스 주가는 월요일 2.04% 상승한 136.38달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 106.45달러에서 146.64달러다. 처칠다운스 주식은 지난 1년간 약 10% 상승했으며, 2024년 들어 1% 이상 상승했다.
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