트랜스메딕스 기술, 800억 달러 규모 `미개척` 장기이식 시장 변혁 예고...증권가 `22% 상승` 전망

니드햄(Needham)의 애널리스트가 최근 트랜스메딕스 그룹(TransMedics Group Inc, NASDAQ:TMDX)에 대한 리포트를 발간했다. 트랜스메딕스는 여러 질병에 걸친 말기 장기부전 환자를 위한 장기이식 치료에 초점을 맞춘 상용 단계의 의료기술 회사다.

이 회사는 기증 장기를 더 잘 보존하고 평가하며 유지하도록 설계된 장기관리시스템(Organ Care System, OCS)을 개발했다.

니드햄은 트랜스메딕스의 OCS 기술이 광범위한 임상 데이터와 다수의 FDA 승인을 받아 800억 달러 규모의 미개척 장기이식 시장을 변화시키고 있다고 설명했다. 현재 이 시장의 침투율은 6% 미만이다.

트랜스메딕스의 국가 OCS 프로그램(National OCS Program, NOP)은 턴키 방식의 장기 조달 서비스로, 회사 성장의 주요 동력이 되고 있다.

트랜스메딕스는 자체 항공기, 외과의사와 임상 전문가 인력, 그리고 물류팀을 보유하고 있어 이식센터가 더 많은 장기를 확보하고 이식할 수 있도록 지원한다.

니드햄은 NOP가 OCS의 사용 증가를 견인하고 있다고 지적했다. 트랜스메딕스의 매출 성장률은 NOP 도입 전인 2021년 18%에서 NOP 도입 후인 2022년 209%로 급증했다.

트랜스메딕스는 2024년에 흑자 전환할 것으로 전망되며, 2025-2026년에는 영업이익률, 주당순이익(EPS), 현금흐름이 빠르게 개선될 것으로 예상된다.

니드햄의 애널리스트는 트랜스메딕스가 '장기이식 곡선을 바꾸고 있다'고 언급하며 매수 의견과 함께 목표주가를 208달러로 제시했다. 이는 현재 주가 대비 약 22%의 상승 여력을 의미한다.

니드햄은 "트랜스메딕스의 성장률과 컨센서스를 상회할 잠재력을 고려할 때 현재 밸류에이션은 합리적이라고 판단한다"고 밝혔다.

2024년 2분기 트랜스메딕스의 매출은 1억1430만 달러로 전년 동기 대비 118% 증가했다. 이는 주로 국가 OCS 프로그램을 통해 세 가지 장기 모두에서 장기관리시스템 활용이 증가하고 트랜스메딕스 물류 서비스 출시로 추가 매출이 발생한 데 따른 것이다.

주가 동향: TMDX 주가는 수요일 마지막 확인 시점 기준 2.58% 상승한 170.47달러를 기록했다.