아사나, 2분기 실적 엇갈려...증권가 "전반적으로 실망스러운 가이던스"

아사나(Asana Inc)의 주가가 2분기 실적 발표 후 수요일 초반 거래에서 급락했다.

회사는 기대를 상회하는 2분기 실적을 발표했음에도 불구하고 주가가 하락했다. 다음은 주요 애널리스트들의 분석이다.

JMP 시큐리티스, 아사나 평가

패트릭 월러번스(Patrick Walravens) 애널리스트는 시장수익률 상회 등급을 유지하면서 목표주가를 27달러에서 21달러로 하향 조정했다.

월러번스는 아사나가 엇갈린 분기 실적을 보고했다고 전했다. 주당 5센트의 비GAAP 손실은 컨센서스 예상치인 8센트 손실보다 양호했다.

그러나 매출 성장률은 전년 대비 10%로 전 분기 13%에서 둔화됐고, 달러 기반 순유지율은 전 분기 100%에서 98%로 하락했다.

애널리스트는 경영진의 가이던스가 "전반적으로 실망스러웠다"고 평가했다. 3분기 비GAAP 주당 손실 전망치 7센트는 컨센서스 예상치인 4센트 손실보다 높았다.

그는 "에드 맥도넬(Ed McDonnell) CRO와 섀넌 더피(Shannon Duffy) CMO 하에서 고투마켓 전략이 서서히 개선되고 있지만, 소날리 파레크(Sonalee Parekh) 신임 CFO가 비용을 절감할 여지가 있어 보인다"고 덧붙였다. "올해 영업 및 마케팅 지출이 3억6000만 달러 이상인 반면 순 신규 매출은 약 7000만 달러에 불과하다."

키뱅크 캐피털 마켓, 아사나 평가

잭슨 아더(Jackson Ader) 애널리스트는 비중축소 등급을 재확인하고 목표주가를 12달러에서 10달러로 낮췄다.

아더는 "거래가 분기에서 밀려나고, 대형 고객들이 더 낮은 수준으로 갱신하며, 기술 섹터가 전반적인 사업에 계속 부담을 주고 있고, 새로운 CFO가 부임한다"고 전했다.

그는 일부 문제는 분기 후반으로 치우친 실적 등 새로운 것이었지만 "대부분 상황은 그대로"라고 평가했다.

"매출 대비 비용 수준이 여전히 높고, 이제 비용 증가율이 매출 증가율을 앞지르려는 시기에 접어들고 있다"고 덧붙였다.

파이퍼 샌들러, 아사나 평가

브렌트 브레이슬린(Brent Bracelin) 애널리스트는 중립 등급을 유지하면서 목표주가를 14달러에서 12달러로 낮췄다.

브레이슬린은 아사나의 매출이 전년 대비 10% 증가한 1억7920만 달러로 가이던스 중간값을 200만 달러 상회했다고 전했다. 그는 "계산된 청구액 증가율이 전 분기 9%에서 7%로 둔화됐다"고 덧붙였다.

회사는 다년 계약 건수가 사상 최대를 기록했고 "일부 비기술 분야(예: 소매, 소비재)에서 개선"을 보였지만, 동시에 3분기로 넘어가며 거래가 순차적으로 감소했고 "1분기와 비슷한 일관된 거시경제 역풍"을 겪었다고 애널리스트는 설명했다.

"경영진은 하반기 내재 성장률 가이던스를 전년 대비 10%에서 9%로 하향 조정했다"고 그는 덧붙였다.

오펜하이머, 아사나 평가

이타이 키드론(Ittai Kidron) 애널리스트는 아웃퍼폼 등급을 유지하면서 목표주가를 23달러에서 20달러로 낮췄다.

키드론은 아사나가 2분기에 예상을 상회하는 실적을 보고했지만 "좌석 확장과 거래 지연에 대한 지속적인 거시경제 역풍"으로 인해 3분기 가이던스가 실망스러웠다고 전했다. 그는 분기 중 "상위 시장 기업 고객 확보에 대한 전략적 집중(10만 달러 이상 고객 649개, 전년 대비 17.4% 증가)"이 긍정적이었다고 평가했다.

애널리스트는 실망스러운 3분기 가이던스가 "지속적인 거시경제/갱신 역풍(긴 판매 주기, IT 예산 정밀 검토, 좌석 다운그레이드)과 일부 거래 지연(일부는 8월에 마감)"을 반영한다고 설명했다.

"단기적 난관은 있지만, 우리는 장기적인 AI와 업무 관리 기회, 그리고 아사나의 영업/고투마켓 전략을 재조정하기 위해 이미 취한 노력에 주목하고 있다"고 그는 덧붙였다.

RBC 캐피털 마켓, 아사나 평가

리시 잘루리아(Rishi Jaluria) 애널리스트는 언더퍼폼 등급과 10달러의 목표주가를 재확인했다.

잘루리아는 아사나의 분기 실적이 "전반적으로 실망스러웠다"고 평가했다. "근소한 매출 상회, 청구액 미달, 상당한 순유지율 압박, 최소한의 마진 상승"이 특징이었다고 전했다.

애널리스트는 기술 분야의 지속적인 갱신 역풍과 다수의 거래 지연으로 인해 회사가 연간 매출 가이던스를 기존 7억1900만~7억2400만 달러에서 7억1900만~7억2100만 달러로 하향 조정했다고 설명했다.

"아사나가 CFO 교체를 발표했고, 후임자가 지명되었지만 전환 과정에서 리스크가 추가된다"고 잘루리아는 덧붙였다.

ASAN 주가 동향: 수요일 발행 시점 기준 아사나 주가는 5.94% 하락한 12.50달러를 기록했다.