애플, 업계 경쟁사 대비 고평가 논란... 수익성은 양호

오늘날 급변하는 치열한 비즈니스 환경에서 투자자와 업계 관계자들의 기업 평가는 매우 중요하다. 이 기사에서는 애플(NASDAQ:AAPL)을 기술 하드웨어, 저장장치 및 주변기기 산업의 주요 경쟁사들과 비교 분석한다. 주요 재무 지표, 시장 위치, 성장 전망 등을 분석해 투자자들에게 유용한 통찰력을 제공하고 업계 내 애플의 실적을 조명하고자 한다.

애플 개요

애플은 세계 최대 기업 중 하나로, 소비자와 기업을 대상으로 한 광범위한 하드웨어 및 소프트웨어 제품 포트폴리오를 보유하고 있다. 아이폰이 매출의 대부분을 차지하며, 맥, 아이패드, 애플워치 등 다른 제품들은 아이폰을 중심으로 한 광범위한 소프트웨어 생태계의 일부로 설계됐다. 애플은 점진적으로 스트리밍 비디오, 구독 번들, 증강현실 등 새로운 애플리케이션을 추가해왔다. 자체 소프트웨어와 반도체를 설계하고 폭스콘, TSMC 등의 하청업체와 협력해 제품과 칩을 생산한다. 애플 매출의 절반 미만이 직영 매장을 통해 직접 발생하며, 대부분은 파트너십과 유통을 통해 간접적으로 이뤄진다.



애플에 대한 면밀한 분석을 통해 다음과 같은 추세를 관찰할 수 있다:

- 주가수익비율(P/E)이 34.47로 업계 평균보다 1.17배 높아 경쟁사 대비 할증 평가를 받고 있음을 시사한다.

- 주가순자산비율(P/B)이 51.62로 업계 평균을 7.65배 상회해 장부가 대비 프리미엄 거래 중일 수 있다.

- 주가매출비율(P/S)이 9.11로 업계 평균의 4.12배에 달해 매출 실적 기준으로 고평가됐을 가능성이 있다.

- 자기자본이익률(ROE)이 30.44%로 업계 평균을 23.21% 웃돌아 자기자본의 효율적 활용을 통한 수익 창출을 보여준다.

- 282억 달러의 EBITDA(법인세?이자?감가상각비 차감 전 영업이익)는 업계 평균의 94배로, 높은 수익성과 견조한 현금흐름 창출을 나타낸다.

- 396억8000만 달러의 매출총이익은 업계 평균의 57.51배로, 핵심 사업에서 더 높은 수익성과 이익을 보여준다.

- 매출 성장률은 4.87%로 업계 평균 199.28%를 크게 밑돌아 매출 실적이 부진할 수 있음을 시사한다.

부채비율



부채비율(D/E)은 기업의 부채를 자기자본과 비교해 재무 레버리지를 측정한다.

업계 비교에서 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 위험 프로필을 간결하게 평가할 수 있어 합리적인 의사결정에 도움이 된다.

애플을 상위 4개 경쟁사와 부채비율로 비교하면 다음과 같다:

- 애플의 부채비율은 1.52로 상위 4개 경쟁사와 비교해 중간 수준이다.

- 이는 애플이 적절한 수준의 부채와 자기자본 조달을 통해 균형 잡힌 재무구조를 유지하고 있음을 의미한다.

핵심 요약

애플의 경우 기술 하드웨어, 저장장치 및 주변기기 업계 경쟁사들과 비교해 P/E, P/B, P/S 비율이 모두 높아 이들 지표 기준으로는 고평가됐을 수 있다. 반면 높은 ROE와 EBITDA, 매출총이익, 낮은 매출 성장률은 경쟁사들에 비해 매출 성장이 더딘 가운데서도 자원을 효율적으로 활용해 높은 수익을 내고 있음을 시사한다.