상하이 증시, 2008년 이후 최대 상승... FOMO가 부정적 패턴 깨뜨려

중국 증시, 부정적 패턴 깨고 반등

Xtrackers Hvst CSI 300 China A Shs ETF Class A (NYSE:ASHR) 차트를 보면 다음과 같은 점들이 눈에 띈다:

- 지난 화요일 이전까지 중국 주식들은 저평가 상태로 거래되었다.

- 차트상 중국 증시가 2021년 고점 이후 지속된 하락세를 탈피했다.

- 이번 랠리 초기에는 이전 반등과 마찬가지로 실패할 것이라는 우려가 있었다. 코로나 개방 랠리와 AI 랠리도 모두 실패한 바 있다.

- 이번 반등은 거래량이 많아 강한 신념과 확신을 보여준다.

- RSI 지표는 중국 증시가 매우 과매수 상태임을 나타낸다. 과매수 시장은 단기적으로 조정을 받는 경향이 있다.

- 상하이 CSI 300 지수는 8.5% 급등해 2008년 이후 최대 단일 일간 상승폭을 기록했다.

- 상하이 증시의 5일 상승률은 1996년 이후 가장 높은 수준이다.

- 차트상 이번 랠리는 하락 추세선을 로켓처럼 확실히 돌파했다.

- 기술적 관점에서 이런 강한 반등은 잠시 조정 후 더 오르는 경향이 있다.

- 이번 랠리는 부분적으로 외국인 투자자들의 FOMO(fear of missing out, 투자 기회를 놓칠 것에 대한 두려움)에 의해 주도되고 있다.

- 자금이 안전한 중국 30년 국채에서 빠져나와 주식으로 유입되고 있다. 중국 30년 국채 선물은 지난주 3.6% 하락해 2개월 최저치를 기록했다. 이는 사상 최악의 단기 손실이다.

- 당일 중국의 경제 지표는 부진했다. 중국의 PMI 지수가 약세를 보였다:
- 제조업 PMI는 49.8로 예상치 49.4를 상회
- 비제조업 PMI는 50.0으로 예상치 50.4를 하회
- 50 미만은 경기 위축을 의미
- 향후 몇 개월간 정부 부양책으로 중국 PMI가 급등할 것으로 전망

- 아로라 리포트는 Xtrackers Hvst CSI 300 China A Shs ETF Class A (ASHR)와 iShares China Large-Cap ETF (NYSE:FXI)에 대한 새로운 매수 구간을 ZYX Emerging에 공개했다. 또한 신흥국 소비주인 Columbia Research Enhanced Emerging Economies ETF (NYSE:ECON)에 대한 새로운 매수 구간도 공개했다. 신흥국 소비자들의 부가 늘어나면서 장기 투자자들에게 최고의 기회 중 하나가 되고 있다. 중국 주식과 ETF를 무작정 추격매수하기보다는 신중하게 선별적으로 접근해야 한다.

- 아로라 리포트 분석에 따르면 투자자들은 중국의 두 가지 위험을 간과하고 있다:
1. 대만 관련 지정학적 위험
2. 트럼프 당선 위험. 트럼프는 중국산 제품에 100-200% 관세를 제안하고 있다. 이는 중국 정부의 경기부양 효과를 상쇄할 수 있다.

- 지난주와 달리 중국발 낙관론이 미국 시장으로 이어지지 않고 있다:
- 크라이슬러, 지프, 피아트 소유주인 Stellantis NV (NYSE:STLA)가 부진한 실적 전망을 내놓았다.
- Volkswagen A G Unsponsored Represent 1 10th Sh ADR (OTC:VWAGY)도 부진한 전망을 제시했다.
- General Motors Co (NYSE:GM)와 Ford Motor Co (NYSE:F) 주가가 압박을 받고 있다.
- 유럽발 부정적 심리가 미국으로 이어지고 있다.
- 동부 해안 항만 노동자들의 파업 가능성으로 상거래 차질이 우려된다.

- 분기 말 윈도 드레싱이 거의 끝나가는 것도 도움이 되지 않고 있다. 윈도 드레싱은 일부 자금 운용사들이 분기 최고 성과 종목을 매수해 분기 보고서에 보유 중임을 보여주는 관행이다. 이는 최근 NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA)와 다른 AI 주식들의 강세 배경이 되었다.

매그니피센트 세븐 자금 흐름

초반 거래에서 Apple Inc (NASDAQ:AAPL)로의 자금 유입이 긍정적이다.

초반 거래에서 Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT), Alphabet Inc Class C (NASDAQ:GOOG), Meta Platforms Inc (NASDAQ:META)로의 자금 흐름은 중립적이다.

초반 거래에서 Tesla Inc (NASDAQ:TSLA), Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN), NVDA로의 자금 흐름은 부정적이다.

초반 거래에서 SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY)와 Invesco QQQ Trust Series 1 (NASDAQ:QQQ)로의 자금 흐름은 부정적이다.