파월 발언에 따른 주식시장 하락, 공격적 매수세로 반등...중요 경제지표 발표 앞두고 `블라인드 머니` 유입 전망

오늘 주목해야 할 중요 포인트

SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)의 차트를 보면 다음과 같은 점들을 주목할 필요가 있다:

- 파월 연준 의장의 발언으로 시장이 하락했다가 반등했다. 파월 의장은 모멘텀 투자자들의 공격적인 금리 인하 기대를 억제했다. 연준은 경제가 예상대로 움직인다면 올해 0.5%포인트 인하를 계획 중이라고 밝혔다. 반면 모멘텀 투자자들은 1%포인트 인하를 기대하고 있으며, 일반 투자자들도 0.75%포인트 인하를 예상하고 있다.

- 파월 발언 이후 하락했던 시장은 공격적인 매수세로 인해 발언 전보다 더 높이 반등했다. 이는 분기 말 윈도우 드레싱과 관련 있어 보인다.

- 모멘텀 전문가들은 이제 연준을 믿지 말라며 추종자들에게 주식 매수를 권하고 있다. 신중한 투자자들은 모멘텀 전문가들의 이해관계가 자신들과 다르다는 점을 명심해야 한다.

- 앞으로 두 가지 중요한 경제지표 발표가 예정되어 있다:
* 오전 10시 구인 건수(JOLTS) 발표
* 오전 10시 ISM 제조업지수 발표
* 두 지표 모두 시장에 영향을 줄 수 있다.

- 이번 주 가장 중요한 경제지표는 금요일 오전 8시 30분 발표되는 고용보고서다.

- 오늘과 내일 '블라인드 머니'가 주식시장에 유입될 것으로 예상된다. 블라인드 머니는 매월 초 이틀간 시장 상황과 무관하게 분석 없이 유입되는 자금을 말한다.

- 동부 해안 항만 노동자들이 파업에 들어갔다. FedEx Corp(NYSE:FDX)가 수혜를 볼 것으로 보인다.

- 마이클 델이 Dell Technologies Inc(NYSE:DELL) 주식 12억2000만 달러어치를 매각했다. 마이클 델은 AI 열풍으로 인한 주가 상승을 이용한 것으로 보인다. 모멘텀 투자자들은 이를 무시하고 델 주식을 공격적으로 매수하고 있다.

- 신중한 투자자들은 AI 관련주 상승 후 내부자 매도가 지속되는 패턴에 주목해야 한다. 보호 밴드와 함께 헤지 또는 부분 차익실현을 언급하는 기사들에도 주의를 기울여야 한다.

일본

일본의 새 총리는 더 강력한 재정 및 통화정책을 선호할 것으로 보인다. 이는 엔화에 긍정적일 것이다. 그러나 이로 인해 캐리 트레이드 위험이 높아진다. 최근 캐리 트레이드로 엔화를 빌려 미국 주식, 특히 AI 주식에 투자하는 경향이 있었다.

매그니피센트 세븐 자금 흐름

초반 거래에서 Alphabet(NASDAQ:GOOG), Meta(NASDAQ:META), NVIDIA(NASDAQ:NVDA), Tesla(NASDAQ:TSLA)에 긍정적인 자금 흐름이 나타나고 있다.

반면 Apple(NASDAQ:AAPL), Amazon(NASDAQ:AMZN), Microsoft(NASDAQ:MSFT)에는 부정적인 자금 흐름이 보인다.

SPY와 QQQ에는 혼조세가 나타나고 있다.

보호 밴드 및 향후 대응

미래를 내다보는 것이 중요하다.

우량 장기 포지션은 유지하되, 개인의 위험 선호도에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지로 구성된 보호 밴드를 고려해야 한다. 이는 자산을 보호하면서도 상승에 참여할 수 있는 좋은 방법이다.

현금과 헤지를 더해 보호 밴드를 정할 수 있다. 고밴드는 연령대가 높거나 보수적인 투자자에게, 저밴드는 젊거나 공격적인 투자자에게 적합하다.

새로운 기회를 활용하려면 충분한 현금을 보유해야 한다는 점을 기억하라.

전통적인 60/40 포트폴리오

현재 인플레이션을 고려한 확률 기반 위험 대비 수익은 장기 채권 전략적 배분에 유리하지 않다.

주식 60%, 채권 40%의 전통적 배분을 고수하려는 투자자는 고품질 채권과 5년 이하 만기 채권에 집중할 것을 고려해야 한다. 더 정교한 투자를 원하는 투자자는 현재 채권 ETF를 전략적이 아닌 전술적 포지션으로 활용하는 것을 고려할 수 있다.