아마존, 필수 상품 수익성과 효율성 개선으로 성장 가속화 전망

모건스탠리의 브라이언 노왁 애널리스트가 아마존닷컴(나스닥: AMZN)에 대해 투자의견 '비중확대'와 목표주가 210달러를 유지했다.아마존 주가는 노왁 애널리스트가 제시한 2026년 잉여현금흐름(FCF)의 22배에 거래되고 있으며, 이는 29% 성장률(2024-2026 회계연도 주당 FCF CAGR)을 나타낸다. 그는 이것이 성장률을 감안할 때 아마존의 대형 기술주 동종업체 중간값 대비 약 30% 할인된 수준이라고 설명했다.목표주가는 2027 회계연도 FCF의 20배, 24% 성장률(2025-2027 회계연도 주당 FCF CAGR)을 적용한 것으로, 성장률 감안 시 0.8배에 해당한다. 이는 아마존의 대형 기술주 동종업체 중간값인 1.1배 대비 약 20% 할인된 수준이다.노왁 애널리스트는 4분기 EBIT에 대한 전술적 리스크를 언급했지만, 2025 회계연도를 앞두고 주가 약세 시 매수를 권고했다. 그는 수익성 문제가 일시적이며 구조적인 문제는 아니라고 판단했다.노왁은 아마존이 저가의 .........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................