씨에나, 통신사 지출 부진과 마진 압박으로 투자의견 하향

씨에나(Ciena Corporation, NYSE:CIEN) 주가가 월요일 하락세를 보이고 있다. JP모건의 애널리스트 사믹 차터지는 씨에나에 대한 투자의견을 '비중확대'에서 '중립'으로 하향 조정하고 목표주가를 65달러로 제시했다.

차터지 애널리스트는 이번 투자의견 하향의 이유로 현재 주가가 주당순이익(EPS) 상승을 제한하는 주요 요인들을 간과하고 있다고 지적했다. 이러한 요인들로는 통신사의 제한적인 지출, 경쟁사 대비 제한적인 총이익률 레버리지, 클라우드 자본지출에 대한 낮은 노출 등을 꼽았다.

차터지는 2025년 미국 통신사들의 자본지출 전망이 둔화되어 있으며, 해외 통신사들의 회복도 지연되고 있다고 분석했다.

또한 애널리스트는 씨에나의 통신 부문 매출이 현재 팬데믹 이전 수준보다 9% 낮은 반면, 북미 통신사 자본지출은 8% 감소했다고 지적하며, 이는 씨에나가 이러한 추세를 크게 상회할 가능성이 제한적임을 시사한다고 밝혔다.

2025 회계연도에 대해 애널리스트는 통신사 지출이 제한적인 상황에서 씨에나의 매출 성장률이 장기 목표치인 6-8%에 부합할 것으로 예상했다. 이는 네트워크 투자 부족으로 인한 억눌린 수요가 큰 폭의 성장을 견인했던 이전 연도들과는 대조적인 모습이다.

한편 씨에나는 이달 초 2025 회계연도부터 시작되는 3년 기간의 자사주 매입 프로그램을 승인했다.

투자자들은 SPDR S&P 텔레콤 ETF(NYSE:XTL)와 iShares U.S. 텔레커뮤니케이션 ETF(BATS:IYZ)를 통해 씨에나 주식에 간접 투자할 수 있다.

주가 동향: 월요일 최근 거래에서 씨에나 주가는 3.93% 하락한 64.07달러를 기록했다.