아마존 주식, 실적 발표 앞두고 `상대적 부진기` 매수 기회... 테크 강세론자 주장

아마존닷컴이 오는 10월 31일 3분기 실적을 발표할 예정인 가운데, 웨드부시의 댄 아이브스, 스콧 데빗 등 애널리스트들은 아마존이 흥미로운 '위험/보상' 시나리오를 제시하고 있다고 밝혔다. 이는 하반기 수익성에 대한 기대치가 낮아졌기 때문이다.

웨드부시 애널리스트들은 목요일 발표한 보고서에서 아마존의 주가가 8월 1일 2분기 실적 발표 이후 부진한 모습을 보이고 있다고 지적했다. 아마존 주가는 이 기간 동안 1.9% 상승에 그쳤으며, 이는 나스닥 지수의 6.9% 상승에 크게 못 미치는 수준이다. 이는 프로젝트 카이퍼와 관련 비용에 대한 지속적인 논의 속에서 나타난 결과다.

"투자자들은 이 상대적 부진 기간을 활용해야 한다고 생각한다. 우리는 아웃퍼폼 등급과 225달러의 목표주가를 재확인한다"고 애널리스트들은 밝혔다.

웨드부시의 3분기 영업이익 추정치는 시장 컨센서스보다 약 6% 높으며, 4분기 추정치는 약 3% 상향 조정해 173억 달러로 시장 기대치에 부합했다. 웨드부시는 아마존에 대해 아웃퍼폼 등급과 225달러의 목표주가를 유지했다.

프로젝트 카이퍼의 비용에 대한 우려에도 불구하고 웨드부시는 아마존의 장기 마진 궤도에 대해 낙관적인 견해를 유지하고 있다. 높은 마진의 광고와 AWS 매출로의 전환이 아마존의 수익성을 크게 높일 것으로 예상되며, 향후 5년간 연평균 20%의 영업이익 성장률을 기록할 것으로 전망된다.

프로젝트 카이퍼에 대한 우려에도 불구하고 웨드부시는 아마존의 장기 마진 궤도가 여전히 강세를 유지할 것으로 믿고 있다. 높은 마진의 광고와 AWS 매출로의 전환이 실질적인 이익 성장을 견인할 것으로 예상되며, 이는 지속 가능한 영업 마진 확대에 기여할 것으로 보인다.

골드만삭스의 애널리스트 에릭 셰리단은 아마존이 다가오는 3분기 재무 결과에서 견실한 매출 성장과 영업 마진 확대를 보고할 것으로 예상하고 있다. 셰리단은 전자상거래 수요가 상대적으로 안정적인 가운데, 판매 단위가 낮은 평균 판매 가격으로 인해 여전히 매출을 앞지르고 있다고 지적했다.

디지털 소비자들이 점점 더 저가 제품을 선호하는 가운데, 필수품을 포함한 제품 선택 확대라는 아마존의 전략이 이러한 가격대에서 소비자 요구를 충족시키는 데 부합하고 있다. 이러한 접근 방식은 장기적으로 건전한 전략으로 여겨지며, 아마존의 지속적인 성장과 수익성 잠재력을 강화하고 있다.