아콜, 베리와 740억달러 합병... 거대 포장재 기업 탄생

아콜(Amcor plc, NYSE:AMCR)과 베리글로벌그룹(Berry Global Group, Inc., NYSE:BERY)이 전량 주식 교환 방식의 합병에 합의했다. 이번 거래로 베리 주식의 가치는 주당 73.59달러로 평가됐다.

이는 월요일 종가 67.05달러 대비 약 10% 프리미엄이다. 계약에 따르면 베리 주주들은 베리 주식 1주당 아콜 주식 7.25주를 받게 되며, 합병 후 아콜과 베리 주주들은 각각 63%와 37%의 지분을 소유하게 된다.

양사 이사회는 이번 거래를 만장일치로 승인했으며, 2025년 중반 거래 종결을 목표로 하고 있다.

거래 완료 후 피터 코니에츠니가 CEO로 통합 기업을 이끌게 되며, 그레이엄 리벨트가 회장, 스티븐 스테렛이 부회장을 맡게 된다.

아콜이라는 이름을 유지할 합병 기업은 뉴욕증권거래소(NYSE) 주 상장, 호주증권거래소(ASX) 부 상장을 유지하며 스위스 취리히에 글로벌 본사를 둘 예정이다.

합병 기업의 예상 매출은 240억 달러, 예상 조정 EBITDA는 43억 달러로, 여기에는 예상되는 시너지 효과가 포함돼 있다.

합병 기업은 연간 30억 달러 이상의 현금흐름을 예상하며, 이를 통해 재투자, 배당, M&A, 자사주 매입을 지원할 계획이다.

거래 종결 시점의 순부채비율은 3.3배로 예상되며, 첫 해 안에 3.0배 미만으로 낮출 계획이다.

아콜은 현재 주당 0.51달러인 배당금을 지속적으로 증가시킬 계획이며, 베리는 거래 종결 시까지 현재의 배당 정책을 유지할 예정이다.

시너지 효과
양사는 3년 내 650억 달러의 시너지 효과를 예상하고 있다. 여기에는 연간 5억3000만 달러의 세전 비용 절감, 6000만 달러의 재무 절감, 6000만 달러의 성장 시너지가 포함된다.

또한 2억8000만 달러의 일회성 운전자본 효율화가 이러한 시너지 달성에 필요한 2억8000만 달러의 세전 비용을 상쇄할 것으로 예상된다.

이번 합병으로 35% 이상의 조정 현금 EPS 증가와 두 자릿수의 투자수익률이 예상된다.

또한 연간 예상 수익 성장률을 10~15%에서 13~18%로 높여 장기적인 주주 가치를 제고할 것으로 기대된다.

아콜의 피터 코니에츠니 CEO는 "이번 합병은 고객 우선, 지속가능성 강화, 빠르게 성장하는 고마진 카테고리로의 포트폴리오 전환 전략을 가속화합니다. 우리는 더 완전하고 지속가능한 제품 라인업을 갖추게 될 것이며, 이는 강화된 혁신 역량, 글로벌 규모의 경제, 공급망 유연성으로 뒷받침될 것입니다"라고 말했다.

2024년 9월 30일 기준 아콜의 현금 및 현금성 자산은 4억3200만 달러다.

주가 동향
화요일 최근 거래에서 AMCR 주가는 0.44% 하락한 10.11달러, BERY 주가는 3.70% 상승한 69.53달러를 기록했다.