버핏, 3250억 달러 현금 비축... 시장 하락 대비하나? 분석가 `인터넷 버블`과 `2008년 금융위기` 학습 결과일 수도

버크셔 해서웨이(NYSE:BRK)의 현금 보유고가 지난해 대비 두 배 가까이 증가한 3250억 달러로 사상 최대치를 기록했다. 이는 워렌 버핏이 선호하는 주식시장 가치 평가 지표인 '주식시장 가치 대비 미국 경제 규모' 비율이 사상 최고치를 기록한 시점과 맞물린다. 이러한 상황이 버핏이 시장 하락을 예측하고 있다는 징후로 보일 수 있지만, 실제로는 그의 전략이 더 복잡하고 통찰력 있다는 분석이 나왔다.

주요 내용
유니슨 어드바이저스의 설립자인 니르 카이사는 블룸버그에 기고한 칼럼에서 버핏이 단기적인 시장 움직임이나 붕괴를 예측할 수 없다고 인정하면서도, 장기 수익률에 초점을 맞추고 이에 따라 버크셔의 자산 배분을 조정한다고 설명했다.
카이사는 이러한 접근법을 시장 타이밍을 예측하는 대신 예상 수익률에 기반해 자산을 배분하는 것이라고 해석했다. 이 원칙이 버핏의 결정을 일관되게 형성해왔다는 것이다.
버크셔의 현금 배분 비율은 1994년 1%에서 현재 28%까지 극적으로 변동해왔다. 카이사는 ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................