블랙록, 120억 달러 규모 HPS 인수... 사모대출 시장 공략 본격화

블랙록(NYSE:BLK)이 사모대출 전문 운용사인 HPS 인베스트먼트 파트너스를 약 120억 달러(약 15조 7천억 원)에 인수하기로 합의했다고 밝혔다. 이에 따라 블랙록 주가가 상승세를 보이고 있다.

인수대금은 전액 블랙록의 지분으로 지급된다. 구체적으로 블랙록의 완전 자회사가 발행하는 '서브코 유닛'으로 지급되며, 이는 1대1로 블랙록 보통주와 교환 가능하다. 대금의 일부는 거래 종결 시 지급되며, 약 920만 주의 서브코 유닛이 동시에 지급된다. 나머지 25%(약 290만 주)는 5년 후 지급되며 거래 종결 후 조건 충족 여부에 따라 결정된다. 또한 재무 성과 목표 달성 시 최대 160만 주의 서브코 유닛이 추가로 지급될 수 있다. 이번 거래로 총 약 1,370만 주의 블랙록 주식이 발행될 수 있다.

시너지 효과
이번 인수로 블랙록의 광범위한 기업 및 자산 소유주 네트워크와 HPS의 다각화된 자금 조달 전문성이 결합된다. 특히 보험사 고객을 위한 블랙록의 서비스가 강화될 전망이다. 양사의 결합으로 약 2,200억 달러 규모의 사모대출 사업과 블랙록의 3조 달러 규모 공모 채권 사업이 통합돼 고객들에게 포괄적인 공모 및 사모 수익 솔루션을 제공하게 된다.

통합 플랫폼은 신용 솔루션, 자산 기반 금융, 부동산, 사모 발행, CLO 등 종합적인 서비스를 제공할 예정이다. 이를 통해 블랙록은 보험 산업에 공모 및 사모 자산 운용과 기술 솔루션을 제공하는 종합 서비스 제공업체로 자리매김할 것으로 보인다.

재무적 영향
블랙록은 거래의 일환으로 HPS의 기존 부채 약 4억 달러를 상환하거나 차환할 계획이다. 이번 거래가 블랙록의 레버리지 프로필에 큰 영향을 미치지는 않을 것으로 예상된다.

회사는 이번 인수로 사모시장 수수료 기반 운용자산(AUM)과 운용 수수료가 각각 40%와 35% 증가할 것으로 전망하고 있다. 또한 거래 완료 후 첫 해부터 블랙록의 조정 주당순이익에 소폭 기여할 것으로 예상된다.

이번 거래는 규제 당국의 승인과 일반적인 종결 조건을 충족한 후 2025년 중반에 완료될 것으로 예상된다.

시장 전망
블랙록은 사모대출 시장이 2030년까지 4.5조 달러를 넘어설 것으로 전망하고 있다.

로렌스 D. 핑크 블랙록 회장 겸 CEO는 "GIP, 그리고 이제 HPS와 함께 우리는 종합적인 글로벌 플랫폼 전반에 걸쳐 사모시장 역량을 확장하고 있다"며 "알라딘 기술과 eFront, 그리고 곧 Preqin을 통해 사모시장 접근을 더욱 단순하고 투명하게 만들 것"이라고 말했다.

2023년 3분기 말 기준 블랙록의 총 운용자산은 11.5조 달러를 기록했다.

주가 동향
화요일 최근 거래에서 블랙록 주가는 1.04% 상승한 1,030.72달러를 기록했다.