아마존웹서비스, 마벨과 트레이니움 혼합 사용에도 엔비디아에 뒤처져... 애널리스트

아마존웹서비스(AWS)와 마벨 테크놀로지(Marvell Technology Inc, 나스닥: MRVL)가 AI 및 데이터 연결 제품에 대한 확대된 협력 관계를 월요일 발표했다.

이번 5년 다세대 계약은 다수의 AWS 제품과 클라우드 인프라를 포함하며, 양사의 전략적 관계를 발전시키는 내용을 담고 있다.

마벨은 자사의 실리콘 기술을 활용해 AWS에 광범위한 데이터센터 반도체를 제공할 예정이다. 여기에는 맞춤형 AI 제품(AWS Trainium2.0 커스텀 AI ASIC), 광학 디지털 신호 처리기(DSP), 액티브 일렉트리컬 케이블(AEC) DSP, 데이터센터 상호연결(DCI) 광학 모듈, 이더넷 스위칭 실리콘 솔루션 등이 포함된다.

또한 마벨은 AWS의 컴퓨팅 인프라 능력을 활용해 엔지니어링 팀에게 더 우수한 인프라 자원과 유연성을 제공하여 동적 컴퓨팅 요구사항을 처리하고 신제품의 시장 출시 시간을 단축할 계획이다.

뱅크오브아메리카 증권의 저스틴 포스트 애널리스트는 아마존닷컴(Amazon.Com Inc, 나스닥: AMZN)에 대해 매수 등급을 유지하며 목표가를 230달러로 제시했다.

포스트 애널리스트는 이번 심화된 장기 계약이 마벨로 하여금 AWS를 위한 맞춤형 칩 개발에 투자하도록 유도할 가능성이 크다고 언급했다.

확대된 파트너십은 마벨과 함께 생산되는 AWS의 맞춤형 Trainium2.0 칩에 대한 강력한 수요를 반영하는 것으로 보이며, 생산은 4분기에 본격화될 것으로 예상된다.

포스트 애널리스트는 AWS Trainium2.0과 구글 Axion의 수요 개선으로 인한 더 빠른 ASIC 램프업이 마벨의 매출 상승 잠재력을 견인하고 있다고 지적했다. 마벨의 맞춤형 실리콘 매출(주로 AWS에서 발생)은 2024년 내내 급격히 증가할 전망이다. 참고로 마벨의 데이터센터 매출 중 맞춤형 실리콘 매출 비중은 거의 두 배로 증가했다.

아마존-마벨 파트너십 확대는 장기적으로 AWS가 공급 제약을 겪고 있는 엔비디아(Nvidia Corp, 나스닥: NVDA) 칩에 대한 의존도를 일부 완화하는 데 도움이 될 수 있다. 아마존의 앤디 재시 CEO는 실적 발표에서 칩 생산능력 때문에 AWS가 수요를 모두 충족시키지 못하고 있다고 언급한 바 있다.

그러나 AWS의 마벨과 트레이니움 조합은 여전히 엔비디아에 비해 미미한 수준이다.

엔비디아와 마벨의 데이터센터 매출 공시를 바탕으로 포스트 애널리스트는 2024년 아마존이 마벨 칩에 10억-20억 달러를 지출할 것으로 추정했다. 이는 엔비디아 칩에 200억 달러 이상 지출하는 것과 비교된다. 블룸버그에 따르면 엔비디아의 2025 회계연도(2025년 1월 종료) 데이터센터 매출은 약 1,130억 달러로 예상되며, 이 중 AWS가 200억 달러를 차지한다면 20% 미만의 비중이 된다.

화요일 마지막 거래 시점 AMZN 주가는 1.01% 상승한 212.83달러를 기록했다.