아마존, 사상 최고가 경신... 2010년 이후 최고 실적 전망

아마존닷컴(Amazon.com Inc., NASDAQ:AMZN) 주가가 수요일 2.3% 급등해 사상 최고가를 기록했다. 올해 들어 주가 상승률은 44%에 달한다.

호조를 보인 연말 쇼핑 시즌 초기 매출 데이터와 라스베이거스에서 열린 AWS 연례 컨퍼런스에서 전해진 성장 신호에 대한 낙관론이 투자 심리를 자극했다.

이 전자상거래 거인의 주가는 2023년 초 이후 160% 상승했으며, 2009-2010년 이후 가장 강력한 2년 실적을 기록할 전망이다.

뱅크오브아메리카의 저스틴 포스트 애널리스트에 따르면 아마존은 사이버 먼데이로 끝나는 12일간의 쇼핑 기간 동안 '기록적인 매출과 판매 물량'을 달성했으며, 거래의 60% 이상이 제3자(3P) 판매자를 통해 이뤄졌다고 밝혔다.

이는 작년 같은 기간 10억 개 상품이 판매되고 3P 비중이 50%였던 것과 비교된다.

인기 카테고리로는 에코 닷(Echo Dot)과 파이어 TV 스틱(Fire TV Stick)이 돋보인 전자제품을 비롯해 장난감과 뷰티 제품이 꼽혔다.

할인율은 작년 수준과 비슷했지만, 아마존은 고객들이 이번 연말 시즌에 '수십억 달러'를 절약했다고 밝혔다.

주목할 만한 점은 할인 행사가 크리스마스 이브까지 연장됐다는 것으로, 이는 지속적인 프로모션에 대한 견고한 소비자 참여를 시사한다.

프로피테로(Profitero)의 데이터에 따르면 아마존의 가격은 평균적으로 경쟁사보다 14%, 월마트(Walmart Inc., NYSE:WMT)보다 5% 낮았다. 이러한 가격 경쟁력은 가격에 민감한 소비자들을 끌어들이고 시장 점유율을 높이는 데 기여했을 것으로 보인다.

뱅크오브아메리카는 보고서를 통해 "할인은 항상 4분기 마진에 위험 요소이지만, 높은 3P 비중, 배송 속도 효율성, 패키지 통합을 통한 비용 절감, 인력 효율성이 마진을 뒷받침할 것으로 보인다"고 전했다.

아마존의 클라우드 부문인 AWS는 이번 주 라스베이거스에서 열린 제13회 연례 리:인벤트 컨퍼런스에서 주목을 받았다. 6만 명이 참석한 이 행사에서는 아마존의 AI 야심을 확고히 하고 마이크로소프트와 구글 같은 클라우드 경쟁사와의 격차를 좁히는 것을 목표로 하는 발표가 이어졌다.

주요 내용으로는 아마존의 독자적인 AI 칩인 트레이니움2(Trainium2) 출시와 이미지 생성을 위한 캔버스(Canvass), 비디오 생성을 위한 릴(Reel) 등 노바(Nova) 제품군 아래 새로운 기반 모델(FM) 공개가 있었다.

아마존은 또한 2025년 1분기에 음성-음성 모델을 출시하고, 2분기에는 모든 입력/출력 기능을 가능하게 하는 혁신적인 멀티모달 생성형 AI 모델을 선보일 예정이다.

포스트는 "전반적인 분위기가 긍정적이었고, 이전 연도보다 광범위하고 심층적인 제품 발표가 있었다. AWS가 여전히 고객 선택을 강조하지만, 독자적인 칩과 기반 모델에 더 큰 초점을 맞추고 있다는 점을 주목했다"고 말했다.

아마존에 따르면 노바는 경쟁 기반 모델보다 75% 더 비용 효율적이며 이미 베드록(Bedrock) 플랫폼에 통합되었다. 회사는 노바의 성능이 대부분의 벤치마크에서 경쟁사와 비슷하거나 능가한다고 주장했다.

JP모건의 더그 안무스 애널리스트는 아마존이 생성형 AI 경쟁에서 큰 진전을 이루며 경쟁사와의 격차를 좁히고 있다고 보고 있다.

안무스는 "실리콘 개발(트레이니움2), 베드록(모델 증류), 파트너십(앤스로픽), LLM의 폭넓은 범위, 그리고 AWS 클라우드로 이미 이동한 상당한 고객 데이터를 통해 아마존이 생성형 AI 포지셔닝을 개선하고 격차를 좁히고 있다는 확신을 얻었다"고 말했다.

안무스에 따르면 AWS의 AI 노력이 특히 엔지니어링 및 코딩 생산성 도구에서 결실을 맺기 시작하고 있다. 그는 AI 기반 애플리케이션과 AI 에이전트가 2025년과 2026년부터 더 큰 성장 기여 요인이 될 것으로 예상한다.

AWS는 아마존 영업이익의 약 70%를 차지한다. AI 도입이 증가하면 2024년 말과 그 이후 AWS 성장이 의미 있게 가속화될 수 있다.

아마존의 강세는 아마존을 주요 종목으로 보유한 소매 중심 상장지수펀드(ETF)에도 영향을 미쳤다.

수요일 뱅가드 컨슈머 디스크리셔너리 ETF(Vanguard Consumer Discretionary ETF, NYSE:VCN), 컨슈머 디스크리셔너리 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund, NYSE:XLY), 프로셰어스 온라인 리테일 ETF(ProShares Online Retail ETF, NYSE:ONLN)는 각각 0.7%, 0.5%, 0.3% 상승하며 새로운 최고치를 기록했다.