메치그룹 배당 수익률 경쟁사 압도... 증권가 "사용자·매출 개선이 주가 상승 관건"

JP모건의 코리 A. 카펜터 애널리스트가 메치그룹(나스닥:MTCH)에 대해 '비중확대' 투자의견을 유지했다.

카펜터 애널리스트는 메치그룹의 4분기 전망과 2025년 초기 예측이 실망스러웠으나, 인공지능(AI) 중심의 로드맵이 사용자 성장을 재활성화할 잠재력을 보여준다고 평가했다. 특히 틴더의 AI 기능을 통해 이를 달성할 수 있을 것으로 봤다.

다만 그는 AI 진전이 아직 초기 단계로, 현재 사진 선택기 기능만 완전히 구현된 상태라고 지적했다.

카펜터 애널리스트는 틴더의 매출과 사용자 트렌드에 대한 우려에도 불구하고, 메치그룹의 잠재적인 잉여현금흐름에 대해 더 낙관적인 입장을 보였다. 이는 주가 하락 폭을 제한하는 데 도움이 될 수 있다고 분석했다.

그러나 주가 상승을 위해서는 틴더의 사용자 및 매출 지표 개선이 필수적이며, 2025년에는 이러한 개선이 어려울 것으로 전망했다.

주요 내용

카펜터 애널리스트에 따르면, 회사는 1,500만 달러의 환율 악영향과 틴더 iOS의 안정적이지만 낮은 신규 사용자 증가율로 인해 매출 전망을 하향 조정했다.

경영진은 이러한 감소의 원인에 대해 여전히 불확실한 입장이다. 또한 메치그룹은 2024년 AOI 마진 전망을 36%로 유지했으며, 투자자의 날 이후 자사주 매입을 일시 중단했다고 애널리스트는 전했다.

카펜터 애널리스트는 메치그룹의 암시적 배당 수익률이 2.4%로, 구글(0.4%)이나 메타플랫폼스(0.3%) 등 다른 인터넷 기업들보다 훨씬 높다고 강조했다. 이는 가치 중심 투자자들에게 매력적일 수 있다고 덧붙였다.

그는 매출 추정치가 소폭 하향 조정될 것으로 예상했다(이전 4-6% 지침 대비 6% CAGR). 반면 2027년 주당 잉여현금흐름 추정치는 소폭 상향 조정될 수 있다고 봤다(약 5달러 지침 대비 4.68달러).

주가 동향

MTCH 주식은 목요일 마지막 확인 시 4% 하락한 30.22달러에 거래되고 있다.