T모바일, 성장세 둔화로 프리미엄 밸류에이션에 발목... 투자의견 하향

키뱅크의 브랜든 니스펠 애널리스트가 T모바일(나스닥:TMUS)에 대한 투자의견을 '비중확대'에서 '중립'으로 하향 조정했다.
이번 등급 조정은 밸류에이션이 과도하게 높아졌다는 판단에 따른 것으로, 니스펠 애널리스트는 현재 주가 수준을 정당화할 만한 목표주가 상향을 꺼렸다.
애널리스트는 T모바일이 지난 10년 가까이 무선 시장에서 시장점유율 선두를 유지해왔고, FWA(고정무선접속) 사업도 수익성이 입증됐다는 점에서 긍정적인 요소가 많다고 평가했다.
그러나 앞으로 경쟁 환경이 통합 서비스 제공 방향으로 변화하고 있으며, T모바일이 높은 밸류에이션으로 광통신 사업을 인수하고 있지만 아직 그 효과가 입증되지 않았다고 지적했다.
또한 T모바일이 2025 회계연도 EBITDA 성장률을 약 5%로 제시한 것은 2024 회계연도의 약 9%에서 크게 둔화된 것이며, AT&T의 모바일 사업부문 조정 EBITDA 가이던스인 3-4%와 비교된다고 설명했다.
T모바일은 니스펠 애널리스트의 컨센서스를 상회하는 202.........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................