게리 겐슬러 SEC 의장 퇴임 후... 기관투자자들의 대응책은?

불확실성 속에서도 한 가지는 분명해 보인다. 게리 겐슬러 SEC 의장이 물러날 예정이며, 기관투자자들은 이미 미국 시장의 새로운 규제 환경을 예상하고 있다.

트럼프는 지난 7월 비트코인 2024 컨퍼런스에서 백악관에 복귀하면 첫날 겐슬러를 해임하겠다고 약속했지만, 겐슬러 의장은 2025년 1월 20일 대통령 취임식 당일 스스로 물러날 계획인 것으로 보인다.

겐슬러의 퇴임은 월가의 규제 환경을 변화시킬 것이며, 표면적으로는 규제 완화와 겐슬러의 유명한 암호화폐 회의론 종식으로 보인다. 그렇다면 기관들은 내년의 변화에 어떻게 대비할 수 있을까? 트럼프의 두 번째 임기를 앞둔 미국 시장의 상황을 자세히 살펴보자.

기관투자자들이 해야 할 주요 적응 중 하나는 규제가 완화된 월가에 대비하는 것이다.

2008년 금융위기 이후 미국의 규제 환경은 더욱 확대되었다. 의회는 향후 붕괴를 방지하기 위해 금융 산업에 대한 미국 정부의 감독을 강화했다.

그러나 트럼프의 두 번째 임기에서는 이러한 개혁을 축소하려는 노력이 있을 것으로 보이며, 이는 투자 환경에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상된다.

로이터 소식통에 따르면, 한 가지 가능한 규제 완화 조치는 금융 위기 이후 시스템 위험을 줄이기 위해 도입된 도드-프랭크법의 축소일 수 있다. 다른 아이디어들은 민간 기업들이 자본을 더 쉽게 조달할 수 있도록 하는 데 초점을 맞추고 있으며, 이는 더 어려운 사모펀드와 증권에 대한 접근성을 높일 수 있다.

이러한 규제 완화 전망은 금융 업계와 암호화폐 로비에서 논란을 일으켰던 겐슬러의 SEC 의장 시절과는 정반대다.

금융 산업, 핀테크 분야, 암호화폐 환경에서 고profile한 붕괴 사례들이 있었지만, 월가는 이러한 변화와 더욱 성장 중심적인 접근 방식을 환영하는 것으로 보인다.

흥미롭게도 게리 겐슬러의 퇴임에 대한 월가의 긍정적인 반응은 규제 완화의 위험과 트럼프의 관세가 금융 부문의 성장을 저해할 수 있다는 전망에도 불구하고 낙관적으로 보인다.

골드만삭스의 글로벌 매크로 리서치 이사인 제니 그림버그에 따르면, 중국 수입품에 대한 예상 평균 20%포인트의 관세는 미국의 인플레이션을 소폭 높이고 성장률을 낮출 가능성이 있다.

그럼에도 불구하고 골드만삭스는 S&P 500이 앞으로 1년 동안 약 5% 상승할 것으로 예상하고 있다.

DWS 그룹의 아메리카 CIO인 데이비드 비안코에 따르면, 더 높은 인플레이션과 금리 상승 전망에 직면해서도 월가는 여전히 트럼프 행정부에 대해 친성장적 전망을 채택하고 있다.

게리 겐슬러는 의장 재임 동안 리플과 같은 프로젝트와 바이낸스, 코인베이스, FTX, 크라켄과 같은 거래소를 대상으로 암호화폐 분야 전반에 걸쳐 소송을 지속적으로 추진해왔다.

2022년 FTX와 소유주 샘 뱅크먼-프리드에 대한 소송이 거래소 붕괴 이후 규제의 중요성을 강조했지만, 겐슬러는 오랫동안 암호화폐 애호가들에 의해 방해 요소로 지목되어 왔다.

트럼프의 선거 승리로 암호화폐 시장이 광범위하게 랠리를 보였는데, 이는 트럼프가 월가의 암호화폐 투자에 더 conducive한 환경을 조성할 것이라는 기대를 반영한 것이다.

결과적으로 겐슬러의 임기가 끝난 후 더 많은 기관투자자들이 암호화폐 노출을 늘릴 가능성이 높다.

기관들은 이 새로운 친성장적이고 규제가 완화된 환경에서 다른 자산운용사들 사이에서도 가치를 찾을 수 있을 것이며, 버크셔 해서웨이(NYSE:BRK)의 미국 인프라에 대한 노출은 트럼프 대통령 시대의 혜택을 받을 수 있을 것이다.

가까운 미래에 미국 무역에 영향을 미칠 steep한 관세 전망으로 인해, 새롭게 개혁된 SEC 시대에 리스크 노출을 관리하려는 기관투자자들에게 분산투자가 주요 고려사항이 될 것이다.

이는 더 많은 헤지펀드와 기관들이 국제 투자로 눈을 돌리게 할 가능성이 높으며, 특히 중국이 자국 시장 영향을 극복하기 위해 경기부양책을 강화함에 따라 더욱 그럴 것이다.

기관투자자들은 새로운 의장이 느슨한 전략으로 투자 환경 전반에 변화를 가져올 때 리스크가 적절히 헤지되도록 프라임 브로커 솔루션의 글로벌 시장 접근 도구 카탈로그를 탐색해야 할 것이다.

암호화폐 도지코인을 연상시키는 이름의 새로 형성된 정부효율화부에 일론 머스크가 임명된 것은 금융 부문 규제의 미래에 대해 우리를 미지의 영역으로 인도한다.

시가총액 1조 달러 이상의 기업 CEO가 새 정부의 핵심 역할을 맡게 되면서, 미국 최대 시장 참여자들의 추가적인 친성장 전략을 위한 길을 열기 위한 공동의 노력이 있을 것으로 보인다.

그러나 관세에 대한 전망이 시장에 크게 드리워져 있어 월가와 기관투자자들의 미래에 대해서는 모든 것이 열려 있다.

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