아마존닷컴, 동종 업계 대비 높은 밸류에이션...실적은 양호

치열한 경쟁 환경 속에서 기업 분석의 중요성이 더욱 부각되고 있다. 이번 기사에서는 아마존닷컴(나스닥:AMZN)의 종합 소매업 내 경쟁력을 심층 분석한다. 주요 재무지표와 시장 포지셔닝, 성장 전망 등을 면밀히 살펴봄으로써 투자자들에게 유용한 인사이트를 제공하고자 한다.

아마존은 업계 선두의 온라인 유통업체이자 제3자 판매자를 위한 마켓플레이스 플랫폼이다. 전체 매출의 약 75%가 소매 관련 부문에서 발생하며, 아마존웹서비스(AWS)의 클라우드 컴퓨팅, 스토리지, 데이터베이스 등 서비스가 15%, 광고 서비스가 5~10%를 차지한다. 비AWS 매출의 25~30%는 독일, 영국, 일본 등 해외 시장에서 발생하고 있다.

아마존닷컴에 대한 종합 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)이 48.51로 업계 평균보다 2.22배 높아 주가가 고평가된 것으로 보인다.




• 주가순자산비율(P/B)은 9.21로 업계 평균 대비 1.7배 높아 장부가 대비 주가가 높은 수준이다.




• 주가매출비율(P/S)도 3.91로 업계 평균의 2.26배에 달해 매출 기준으로도 고평가 상태로 보인다.




• 자기자본이익률(ROE)은 6.19%로 업계 평균보다 0.93% 낮아 자본 활용 효율성이 다소 떨어지는 것으로 나타났다.




• EBITDA는 320억8000만 달러로 업계 평균의 4.6배에 달해 수익성과 현금 창출 능력이 탁월한 것으로 분석된다.




• 매출총이익은 310억 달러로 업계 평균의 2.15배 수준이어서 핵심 사업의 수익성이 양호한 것으로 보인다.




• 매출 성장률은 11.04%로 업계 평균 7.84%를 크게 상회해 높은 성장세를 보이고 있다.

부채비율(D/E)은 기업이 타인자본에 얼마나 의존하고 있는지를 나타내는 지표다.

이 지표를 통해 기업의 재무 건전성과 위험 수준을 간단히 파악할 수 있어 업계 비교 시 유용하게 활용된다.

아마존닷컴의 부채비율을 경쟁사 상위 4개사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• 아마존닷컴의 부채비율은 상위 4개 경쟁사 대비 양호한 수준을 보이고 있다.




• 부채비율이 0.52로 상대적으로 낮아 자기자본 대비 부채 수준이 양호한 것으로 나타났다.

아마존닷컴의 경우 주가수익비율(P/E), 주가순자산비율(P/B), 주가매출비율(P/S) 모두 동종업계 대비 높은 수준을 보여 주가가 다소 고평가된 것으로 보인다. 자기자본이익률(ROE)은 업계 평균을 하회해 수익성 개선의 여지가 있다. 그러나 EBITDA와 매출총이익, 매출 성장률 등 실적 지표는 경쟁사 대비 우수한 것으로 나타나 전반적인 사업 성과는 양호한 것으로 평가된다.