아마존닷컴과 경쟁사들의 실적 비교...온라인 유통업계 `빅테크` 고평가 논란

오늘날 빠르게 변화하고 경쟁이 치열한 비즈니스 환경에서 투자자와 업계 관계자들에게 종합적인 기업 평가는 매우 중요하다. 이 기사에서는 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)과 온라인 유통업계 주요 경쟁사들을 비교 분석한다. 주요 재무지표, 시장 지위, 성장 잠재력 등을 분석해 투자자들에게 유용한 인사이트를 제공하고 아마존의 업계 내 실적에 대한 깊이 있는 이해를 돕고자 한다.

아마존은 세계 최대 온라인 소매업체이자 제3자 판매자를 위한 마켓플레이스다. 전체 매출의 약 75%가 소매 관련 매출이며, 아마존웹서비스(AWS)의 클라우드 컴퓨팅, 스토리지, 데이터베이스 등이 15%, 광고 서비스가 5~10%를 차지한다. AWS를 제외한 매출의 25~30%는 독일, 영국, 일본 등 해외에서 발생한다.

아마존닷컴을 자세히 살펴보면 다음과 같은 추세를 확인할 수 있다:

• 47.29의 주가수익비율(PER)은 업계 평균보다 2.24배 높아 경쟁사 대비 프리미엄 밸류에이션을 받고 있음을 시사한다.

• 주가순자산비율(PBR)이 8.98로 업계 평균의 1.69배에 달해 장부가 대비 고평가 논란이 있을 수 있다.

• 주가매출비율(PSR)이 3.81로 업계 평균의 2.3배에 달해 매출 실적 대비 주가가 고평가됐다는 해석이 가능하다.

• 자기자본이익률(ROE)은 6.19%로 업계 평균보다 0.93% 낮아 자본 활용 효율성이 다소 떨어지는 것으로 나타났다. 이는 다양한 요인에 기인할 수 있다.

• EBITDA(법인세·이자·감가상각비 차감 전 영업이익)는 320억8000만 달러로 업계 평균의 4.6배에 달해 높은 수익성과 현금창출능력을 보여준다.

• 매출총이익은 310억 달러로 업계 평균의 2.15배에 달해 핵심 사업의 수익성이 우수한 것으로 나타났다.

• 매출 성장률은 11.04%로 업계 평균 7.84%를 웃돌아 견조한 매출 확대세와 시장점유율 확대를 보여주고 있다.

부채비율(D/E)은 기업의 자본구조와 재무 레버리지를 평가하는 데 도움이 된다.

업계 비교 시 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 리스크 프로파일을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

아마존닷컴의 부채비율을 상위 4개 경쟁사와 비교 분석한 결과 다음과 같은 인사이트를 얻을 수 있다:

• 아마존닷컴의 부채비율은 0.52로 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 수준이다.

• 이는 아마존이 부채 파이낸싱에 덜 의존하고 있으며 부채와 자기자본 간 균형이 양호함을 시사한다. 투자자들에게 긍정적으로 평가될 수 있는 요소다.

아마존닷컴의 경우 PER, PBR, PSR 모두 온라인 유통업계 경쟁사 대비 높은 수준을 보여 고평가 논란이 있을 수 있다. ROE는 낮은 편이지만 EBITDA와 매출총이익률은 높아 수익성은 양호한 것으로 보인다. 또한 높은 매출 성장률이 업계 내 아마존의 고평가 배수를 뒷받침하는 요인으로 작용하고 있는 것으로 분석된다.