베라 브래들리 주가부진에 최대주주 매각 요구...前 모델스 CEO, 파티 시티 인수 검토

신규 매각 소식

베라 브래들리(NASDAQ:VRA)의 매출이 하락세다. 최대 주주인 펀드1 인베스트먼츠가 이에 대해 불만을 표출했다. 12월 30일 이사회에 보낸 서한에서 공동 창업자 바바라 브래들리 백가드의 디자인을 "상징적"이며 "수십 년간 혁신과 파괴의 대명사"라고 칭찬했다. 그러나 칭찬 뒤에는 비판이 이어졌다. 펀드1은 베라 브래들리의 의심스러운 자본 배분, 저조한 영업 실적, 실패한 브랜드 개선 등을 지적했으며, 이는 패션 브랜드에 대한 열악한 거시경제 여건으로 더욱 악화됐다고 밝혔다. 펀드1이 제시한 해결책은? 회사를 더 큰 조직에 매각하거나 비상장화하는 방안을 모색하는 "전략적 대안 프로세스"다.

이번 주 매각 대상으로 거론된 기업들:

• 사모펀드 캐니언 브릿지 캐피털 파트너스가 소유한 영국의 반도체 및 소프트웨어 설계 회사 이매지네이션 테크놀로지스 그룹이 매각 대상이다. 블룸버그에 따르면 라자드가 매각을 주선하고 있다.
• 스킨케어 스타트업 미니멀리스트가 3억 5000만 달러 규모의 거래를 검토 중이라고 테크크런치가 보도했다. 매수 측은 최근 오지바와 웰빙 뉴트리션을 인수한 힌두스탄 유니레버다. 힌두스탄 유니레버의 스킨케어 브랜드에는 도브와 폰즈가 있다. 자이푸르에 본사를 둔 미니멀리스트는 2024 회계연도에 89% 증가한 4080만 달러의 매출을 기록했다.

거래 완료

사우스스테이트(NYSE:SSB)가 텍사스 소재 인디펜던트 뱅크 그룹을 20억 달러 규모의 주식 인수를 마무리했다. 이는 지역 은행 합병의 물꼬를 트는 신호가 될 수 있다. 주요 동인으로는 지역 은행 주가 상승, 저금리로 인한 예금 수익성 개선, 트럼프 행정부의 규제 완화 기대감 등이 꼽힌다.

후키파 파마(NASDAQ:HOOK)가 풀벡 파마를 주식 교환 방식으로 인수한다. 후키파 주주들은 길리어드와의 B형 간염 파트너십에서 발생하는 마일스톤 지급금과 HB-200 프로그램 수익에 대한 권리를 보유하게 된다.

참고: 스탠리 드러켄밀러, 트럼프 당선 전 지역 은행 주식 대거 매입

파산 소식

모델스 스포츠용품 체인의 전 CEO 미치 모델이 파산 위기에 처한 소매업체 파티 시티와 빅 로츠의 재건을 추진한다. 그는 10억 달러를 조달해 3만3000개의 일자리를 지키겠다는 계획이다. 또한 20대 초반인 아들 매슈와 맥스웰을 공동 사장으로 임명하고 싶어한다고 뉴욕포스트가 보도했다.

"모스에 가야 해"라는 광고 문구로 유명한 모델은 마르아라고에서 영감을 얻어 부진한 체인점들에 스포츠용품 색채를 입히기로 결심했다. 그의 구상에는 빅 로츠의 부피 큰 가구를 없애고 파티 시티에 스포츠웨어와 신발을 들여놓는 것이 포함된다. 새 신발이 "생일 축하해"만큼이나 어울리는 선물이 되리라는 발상이다.

가격을 낮추기 위해 모델은 소스원 글로벌의 도움을 받아 중국, 멕시코, 인도의 공장을 활용할 계획이다. 그는 또한 래리 메이어(포에버21 전 CEO)와 데모스 파르네로스(반스앤노블 전 CEO) 등 다른 전직 CEO들을 영입해 거래를 평가하는 데 도움을 받고 있다.

업계 동향

2025년 트럼프 행정부가 들어서면 바이든 행정부에 비해 미디어 대기업 합병에 더 우호적일 것으로 예상된다. 미디어링크의 매니징 디렉터인 크리스토퍼 볼머는 버라이어티와의 인터뷰에서 "M&A 관점에서 전반적인 분위기는 긍정적"이라며 "2025년 1분기부터 M&A 활동이 시작될 것으로 보인다"고 말했다.

하지만 사람들은 트럼프가 지난 임기 때 딜메이커들에게 그리 우호적이지 않았다는 점을 잊고 있다. 2016년부터 2020년까지 이전 트럼프 행정부는 많은 대형 거래를 차단하거나 소송을 제기하겠다고 위협했다.

다음 사례들을 떠올려보자:

• AT&T(NYSE:T)와 타임워너의 거래가 무산됐다. 규제 당국은 이 거래로 인해 소비자 가격이 상승하고 경쟁 유통업체들이 불이익을 받을 수 있다고 주장했다.
• 싱클레어(NASDAQ:SBGI)와 트리뷴 미디어는 방송 산업 내 통합에 대한 우려로 저항에 부딪혔다. 싱클레어는 거래 실패로 거액의 위약금을 지불해야 했다.
• 브로드컴(NASDAQ:AVGO)과 퀄컴(NASDAQ:QCOM)의 합병은 미국 국가 안보에 영향을 미칠 수 있다는 연방 조사 결과가 나왔다.
• 드래프트킹스(NASDAQ:DKNG)와 판듀얼: 일간 판타지 스포츠 플랫폼 최대 기업 두 곳의 합병이 업계 경쟁 유지를 위해 차단됐다.

법무부는 또한 주요 거래에서 사업 매각을 요구했다. 예를 들어:

• 브리스톨마이어스스쿼이브(NYSE:BMY)는 건선 치료제 시장의 경쟁 감소 우려를 해소하기 위해 셀진의 오테즐라 사업을 매각해야 했다.
• 해리스는 L3 테크놀로지스와의 합병을 진행하기 위해 군사 통신 사업의 일부를 매각해야 했다. 이를 통해 L3해리스 테크놀로지스(NYSE:LHX)가 탄생했다.

이러한 개입은 시장 지배력 방지에 초점을 맞춘 법무부의 입장을 반영한다. 트럼프 정부 하에서 M&A 규모가 지난 4년과 비슷한 수준이라면, 딜 전문가들은 자신들 외에 누구도 탓할 수 없을 것이다.

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