커머셜 메탈, 1분기 실적 엇갈려... 경기 불확실성에 따른 철강 수요 부진 영향

커머셜 메탈 컴퍼니(NYSE:CMC)가 1분기 순매출 19억1000만 달러를 기록해 시장 예상치 18억7300만 달러를 상회했다.

핵심 EBITDA는 전년 동기 3억1370만 달러에서 2억1070만 달러로 감소했으며, 핵심 EBITDA 마진은 15.7%에서 11.0%로 하락했다. 조정 주당순이익(EPS)은 0.78달러로 시장 예상치 0.81달러를 하회했다.

회사는 날씨로 인한 지연에서 회복한 프로젝트들이 늦은 계절 공사를 추진하면서 북미 수요가 강세를 보였다고 밝혔다.

완제품 철강 출하량은 전년 대비 4.4% 증가했으며, 안정적인 하류 부문 수주잔량과 입찰 활동이 건전한 프로젝트 파이프라인을 시사했다.

상용 제품 출하량도 증가했는데, 이는 아리조나 2 마이크로 밀에서 서부 해안 고객들에 대한 서비스 향상에 힘입은 것이다.

CMC의 북미 철강 그룹의 조정 EBITDA는 2025 회계연도 1분기에 1억8820만 달러로, 전년 동기 2억6680만 달러에서 감소했다. 이는 철강 및 하류 제품의 마진 하락 때문이다.

북미 철강 그룹의 조정 EBITDA 마진은 전년 동기 16.8%에서 12.4%로 하락했다.

회사는 해당 분기 유럽 시장 상황이 최근과 비슷했으며, 장기 철강 소비가 역사적 수준을 크게 밑돌았다고 밝혔다.

유럽 철강 그룹은 2030년까지 진행되는 정부 프로그램의 연간 CO2 크레딧 4410만 달러를 포함해 2580만 달러의 조정 EBITDA를 보고했다.

11월 말 기준 현금 및 현금성 자산은 8억5610만 달러였으며, 가용 유동성은 약 17억 달러였다. 영업활동으로 인한 순현금흐름은 2억1300만 달러로, 전년 동기 2억6106만 달러에서 감소했다.

분기 중 CMC는 5040만 달러 상당의 보통주 919,481주를 자사주로 매입했다. 현재 자사주 매입 승인 프로그램 하에 3억5340만 달러가 남아있다.

2025년 1월 2일, 이사회는 주당 0.18달러의 분기 배당금을 선언했으며, 이는 2025년 1월 16일 주주 명부에 등록된 주주들에게 1월 30일 지급될 예정이다.

피터 매트 사장 겸 최고경영자는 "경제적 불확실성이 신규 건설 활동에 영향을 미치면서 철강 가격과 마진을 압박해 재무 성과가 계속 저해됐다"며 "그러나 이러한 약한 수요 환경은 일시적일 것으로 확신한다. 인프라, 비주거 및 주거 최종 시장 전반에 걸친 기본적인 동인들이 향후 수년간 우리 사업에 지지를 제공할 것으로 예상한다"고 말했다.

"우리의 하류 입찰 수준과 몇 가지 주요 외부 지표들은 향후 분기에 건설 활동으로 이어질 수 있는 강력한 잠재적 미래 프로젝트 파이프라인을 계속 보여주고 있다"고 덧붙였다.

북미 철강 그룹의 완제품 철강 출하량은 전형적인 계절적 패턴을 따를 것으로 전망되며, 조정 EBITDA 마진은 철강 및 하류 제품의 고철 원가 대비 마진 하락으로 전 분기 대비 감소할 것으로 예상된다.

유럽 철강 그룹의 조정 EBITDA는 엄격한 비용 통제가 약한 시장 상황을 상쇄하면서 전년 동기와 비슷한 수준을 유지할 것으로 예상된다.