수소의 녹색 신호: PLUG, 파워 업할까

미국 재무부가 45V 생산세액공제에 대한 최종 지침을 발표하며 더 친환경적인 수소 미래를 위한 무대를 마련했다.

JP모건의 빌 피터슨 애널리스트에 따르면, 이 오랫동안 기다려온 규정들이 정체된 프로젝트들의 물꼬를 틀고 수소 산업에 활력을 불어넣을 수 있을 것으로 보이며, 플러그파워(NASDAQ:PLUG)가 이로부터 혜택을 받을 기업들 중 하나가 될 것으로 전망된다.

재무부의 개정안은 그린 수소의 세 가지 핵심 축인 추가성, 시간 매칭, 전달 가능성을 다루고 있다. 이제 프로젝트들은 청정 에너지원을 수소 플랜트에 연결하는 데 3년의 기간을 갖게 되어 필요한 유연성을 확보하게 됐다. 청정 에너지의 정의도 확대되어 특정 원자로와 재생 가능한 메탄 경로를 포함하게 됐다.

중요한 점은 퇴역했다가 부활한 원자로의 포함이 공개 의견 수렴 기간 동안 플러그파워가 주장한 바와 일치한다는 것이다.

주목할 만한 변화로, 수소 생산업체들은 2030년까지 엄격한 시간당 매칭 규칙이 적용되기 전에 2년의 추가 기간을 부여받았다. 이러한 단계적 접근은 신생 재생 에너지 인프라 통합의 어려움을 반영하며 생산업체들에게 더 원활한 전환 기회를 제공한다.

피터슨은 이 지침이 플러그파워에 순긍정적이라고 보지만, 단기적인 영향은 제한적일 것으로 평가한다. 회사의 2025년 매출 성장은 계속해서 기존 주문 잔량과 국제 프로젝트에 의존할 것이다.

그러나 이 업데이트된 규정들은 2026년 이후 미국 내 전해조 성장을 가속화할 수 있으며, 이는 플러그파워의 확장을 위한 핵심 초점 영역이다.

주가의 제한적인 반응은 투자자들이 이러한 개정을 대부분 반영했음을 시사한다. 앞으로 시장 분위기는 PLUG의 에너지부 대출 확보 능력과 수익성 개선 실행에 달려 있을 것으로 보인다.

45V 지침이 불확실성을 제거했지만, 그린 수소 주도권 확보까지는 인내와 실행이 필요할 것이다. 플러그파워의 미래는 전해조 사업 규모 확대와 이러한 정책 변화를 활용하는 능력에 달려 있다.