트럼프의 관세 정책으로 미국 철강 가격 반등 전망... 클리블랜드클리프스 투자의견 상향

GLJ리서치의 고든 L. 존슨 2세 애널리스트가 클리블랜드클리프스(NYSE:CLF)의 투자의견을 '매도'에서 '매수'로 상향 조정하고 목표가를 14.27달러로 제시했다.

존슨 애널리스트는 미국 경제가 많은 이들의 인식보다 더 좋지 않은 상황이라고 지적했다. 도널드 트럼프가 2025년 1월 20일 취임할 예정이며, 그의 친관세 정책이 철강 등 여러 산업에 영향을 미칠 것으로 보여 미국 열연강판(HRC) 가격이 단기적으로 상승할 가능성이 있다고 분석했다.

특히 애널리스트는 트럼프 당선(2016년 11월)과 조 바이든 당선(2020년 11월) 이후 3개월 동안 미국 HRC 현물 가격이 각각 25.5%, 65.9% 상승했다고 언급했다. 그러나 2024년 11월 5일 트럼프의 승리 이후 미국 HRC 현물 가격은 6.9% 하락했다고 덧붙였다.

또한 1월부터 4월까지 미국 철강 업종에서 주로 나타나는 긍정적 계절성과 특히 CLF 주가 실적을 고려할 때 "지금이 '미국 철강주 롱 포지션'에 발을 담그기 좋은 시기가 아닐까?"라고 애널리스트는 질문을 던졌다.

주목할 만한 점은 존슨 2세가 트럼프가 처음 당선된 달부터 바이든에게 패배한 달까지 미국 철강 수입량이 250만 톤에서 120만 톤으로 51.1% 급감했다고 언급한 것이다. 이러한 감소는 주로 트럼프의 친미국 철강 정책 때문인 것으로 분석된다.

애널리스트는 스텔코의 추가 물량을 CLF의 2025년 예상 생산량에 포함시키고, 미국 HRC 가격이 2025년 5월 톤당 900달러까지 상승한 후 7월까지 705달러로 하락할 것이라는 가정 하에 CLF의 2025년 종합 철강 가격을 톤당 1,055달러로 예상했다. 이는 시장 컨센서스 전망치인 1,050.22달러보다 약간 높은 수준이다.

2026년에 대해 존슨 2세는 평균 가격을 톤당 1,068달러로 전망해 전년 대비 1.2% 상승을 예상했다. 이는 시장 컨센서스 전망치인 1,084.42달러보다는 낮은 수준이다.

결과적으로 애널리스트는 2025년 조정 EBITDA와 조정 EPS를 각각 9억 4,500만 달러, -0.56달러로 전망했다. 이는 시장 컨센서스 전망치인 13억 2,000만 달러와 -0.09달러에 비해 낮은 수준이다.

2026년에 대해서는 조정 EBITDA 18억 400만 달러, 조정 EPS 1.06달러를 예상했다. 반면 시장 컨센서스는 각각 18억 8,400만 달러, 0.69달러를 전망하고 있다.

투자자들은 반에크 스틸 ETF(NYSE:SLX)와 SPDR S&P 금속 및 광업 ETF(NYSE:XME)를 통해 이 주식에 투자할 수 있다.

주가 동향

화요일 최근 거래에서 CLF 주가는 1.26% 상승한 10.03달러를 기록했다.