아마존, 온라인 유통 업계 경쟁사 대비 고평가 논란

치열한 경쟁이 벌어지는 비즈니스 세계에서 철저한 기업 분석은 투자자와 업계 전문가들에게 필수적이다. 이 기사에서는 온라인 유통 산업에서 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)과 주요 경쟁사들을 종합적으로 비교 분석한다. 주요 재무 지표, 시장 지위, 성장 전망을 면밀히 살펴봄으로써 투자자들에게 가치 있는 통찰력을 제공하고 업계 내 아마존의 실적을 조명하고자 한다.

아마존은 선도적인 온라인 소매업체이자 제3자 판매자를 위한 마켓플레이스다. 전체 매출의 약 75%가 소매 관련 수익이며, 아마존웹서비스(AWS)의 클라우드 컴퓨팅, 스토리지, 데이터베이스 및 기타 서비스가 15%, 광고 서비스가 5~10%, 나머지는 기타 부문이 차지한다. AWS를 제외한 아마존 매출의 25~30%는 독일, 영국, 일본이 주도하는 해외 부문에서 발생한다.

아마존닷컴의 분석 결과 다음과 같은 추세를 확인할 수 있다:

• 이 기업의 주가수익비율(PER)은 46.78로, 업계 평균보다 2.23배 높아 프리미엄 밸류에이션을 보여주고 있다.

• 주가순자산비율(PBR)은 8.88로 업계 평균의 1.67배에 달해, 장부가치 대비 고평가 되어 있을 가능성이 있다.

• 주가매출비율(PSR)이 3.77로 업계 평균의 2.24배에 달해, 매출 실적 대비 고평가 되어 있을 수 있다.

• 자기자본이익률(ROE)은 6.19%로 업계 평균보다 0.93% 낮아, 자기자본을 활용한 이익 창출 효율성이 다소 떨어질 수 있다.

• EBITDA는 320억8000만 달러로 업계 평균의 4.6배에 달해, 높은 수익성과 강력한 현금 창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익은 310억 달러로 업계 평균의 2.15배에 달해, 핵심 사업에서 높은 수익성을 보이고 있다.

• 매출 성장률은 11.04%로 업계 평균 7.92%를 상회해, 강력한 매출 실적과 시장 우위를 보여주고 있다.

부채비율(D/E)은 기업이 자기자본 대비 얼마나 많은 차입금을 사용하고 있는지를 평가한다.

업계 비교에서 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 정보에 기반한 의사결정에 도움이 된다.

아마존닷컴의 부채비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과 다음과 같은 관찰 결과를 얻을 수 있다:

• 부채비율을 비교했을 때, 아마존닷컴은 상위 4개 경쟁사에 비해 더 강한 재무 상태를 보이고 있다.

• 이 회사는 자기자본 대비 부채 수준이 더 낮아, 0.52의 낮은 부채비율로 양자 간 더 유리한 균형을 이루고 있다.

PER, PBR, PSR 측면에서 아마존닷컴은 온라인 유통 업계의 경쟁사들에 비해 고평가된 것으로 보인다. 이는 높은 PER, PBR, PSR 수치로 나타난다. ROE, EBITDA, 매출총이익, 매출 성장률 측면에서 아마존닷컴의 실적은 업계 평균을 밑돈다. 낮은 ROE와 높은 EBITDA, 매출총이익, 매출 성장률은 아마존닷컴의 재무 성과가 업계 경쟁사들에 비해 개선의 여지가 있음을 시사한다.