골드만삭스 주가 고평가 논란에도 `자본시장 투자 최적 종목` 평가...전문가

키프 브루엣 우즈의 데이비드 콘라드 애널리스트가 골드만삭스 그룹(NYSE:GS)에 대해 '아웃퍼폼' 투자의견을 유지하고 목표주가를 686달러에서 690달러로 상향 조정했다.

콘라드 애널리스트는 골드만삭스가 트레이딩 부문의 상당한 이익과 자산운용 부문의 지속적인 성장에 힘입어 인상적인 분기 실적을 기록했다고 평가했다.

그에 따르면, 트레이딩 수익은 어려운 비교 기준에도 불구하고 전년 동기 대비 33% 증가했으며, 주식 부문은 일반적인 계절적 추세 속에서 전분기 대비 안정세를 유지했다.

골드만삭스의 대차대조표 활용 전략이 두드러졌다며, 주식 파이낸싱이 전분기 대비 16%, 전년 동기 대비 36% 증가했다고 애널리스트는 설명했다.

주가가 유형자산 대비 1.92배로 역사적 멀티플 대비 고평가 상태이지만, 자본시장에 투자하고자 하는 투자자들에게는 여전히 매력적인 옵션으로 평가된다고 콘라드는 밝혔다.

자본시장과 자산운용 부문의 강력한 수익에 힘입어 애널리스트는 2025년 주당순이익(EPS) 전망치를 1.80달러 상향한 47.15달러로, 2026년 EPS 전망치를 0.65달러 상향한 53달러로 각각 조정했다.

딜메이킹에 대한 강한 수요로 인해 거래 대기 물량이 전분기 대비 증가했다고 애널리스트는 언급했다.

마켓 부문의 강세는 주식 부문이 주도했으며, 이번 분기 주식 부문 수익은 35억 달러로 예상을 뛰어넘어 주당 1.41달러의 실적 개선 효과를 가져왔다고 분석했다. 이는 파생상품과 현금성 상품 모두에서 중개 수익이 증가한 데 따른 것이라고 설명했다.

운용수수료는 28억 달러를 기록해 15% 증가했으며, 이는 KBW의 추정치를 주당 0.15달러 상회하는 수준이라고 밝혔다.

골드만삭스는 대차대조표상 투자를 지속적으로 줄여 현재 365억 달러 수준이라고 애널리스트는 덧붙였다.