2025년 투자 유망 은행주 3선

지난 1월 15일 발표된 2024년 12월 소비자물가지수(CPI) 보고서에서 근원 인플레이션이 예상보다 낮게 나타나면서 투자자들은 큰 힘을 얻었다. 이는 연방준비제도(Fed)가 2025년에도 금리 인하를 지속할 수 있다는 점을 월가에 재확인시켜 주었다. Fed는 2024년 하반기에 연방기금금리를 3회 연속 인하했지만 미국 경제가 계속 성장함에 따라 2025년에는 금리 동결 또는 인상 가능성을 시사한 바 있다.

채권 시장은 이에 따라 반응했고, 1월 17일 금요일까지 10년 만기 미국 국채 금리는 4.60%까지 하락했다. 이러한 추세가 지속된다면 낮아진 국채 금리는 주택담보대출, 신용카드, 기업 대출 등에서 개인과 기업에게 긍정적인 소식이 될 것이다.

이 소식은 대출과 신용 수요가 증가할 때 호황을 누리는 대형 은행주에도 반향을 일으켰다.

이에 따라 오늘은 2025년 매수 유망 은행주 3곳을 살펴보고자 한다.

골드만삭스(GS) 주가는 1월 13일부터 17일까지 9.4% 상승했고, 같은 기간 뱅크오브뉴욕멜론(BK) 주가는 8.2% 올랐다. 시티그룹(C)은 9.7%, 웰스파고(WFC) 주가는 8.7% 급등했다.

네바다 라스베이거스 대학교의 J. 대니얼 치 금융학 교수는 "오랫동안 시들했던 은행 및 금융 부문이 마침내 활기를 띠고 있다"며 "한 가지 이유는 새 행정부가 은행에 더 우호적인 규제 환경을 조성할 가능성이 높기 때문"이라고 말했다.

치 교수는 또 다른 이유로 "기술주 고평가에 대한 우려로 금융주의 가치 제안이 더욱 매력적으로 변하고 있다"고 설명했다. 그는 "또한 수익률 곡선의 가파른 상승세는 은행에 순기능을 한다"며 "물론 최근 장기 금리 상승은 부정적 의미가 있지만, 기간 스프레드 증가는 은행 수익성에 순기능을 한다"고 덧붙였다.

다른 업계 전문가들은 은행들이 상승세를 노리는 투자자들에게 독특한 위치에 있다고 말한다.

시카고 소재 에이펙스 핀테크 솔루션의 마이크 트레이시 시장위험 책임자는 "1999년 글래스-스티걸법 폐지 이후 처음으로 광범위한 규제 완화와 금융기관과 규제 당국 간 '우리가 하라는 대로 하지 않으면 안 된다'는 관계에서 벗어나는 전환점을 맞이할 수 있다"고 말했다. "지난 10월 제이미 다이먼 JP모건체이스 CEO가 제안했듯이 '반격할 때'라고 할 수 있다."

마이클 바 연준 부의장과 게리 겐슬러 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장이 퇴임하면서 이런 상황이 펼쳐질 수 있다. 트레이시는 "이제 수문이 열릴 수 있다"며 "규제 완화, 자본 요건 완화, 더 많은 인수합병(M&A)과 거래, 암호화폐의 자산군 정당화에 따른 새로운 수익원을 기대할 수 있다"고 전망했다.

대형 은행들은 연준과의 관계에서도 윈윈 상황을 맞이할 수 있다.

트레이시는 "12월 연준의 매파적 전환조차도 3%가 새로운 최종 금리라고 가정하면 장기 금리를 높은 수준으로 유지할 수 있다"며 "높은 금리는 특히 대형 금융기관의 순이자수익을 개선할 수 있다"고 설명했다.

잠재적인 규제 완화는 "거대한 자본의 해자를 가진 대형 은행들과 경쟁하기 힘든" 중소형 은행들에도 깊은 영향을 미칠 수 있다고 트레이시는 말했다. 그는 "또한 이번 주 대형 은행들이 강력한 4분기 실적을 발표한 가운데 이 그룹에서 가장 큰 화두는 규제가 완화된 시장에서 경쟁이 치열해질 수 있는 상황에서 누가 변화하고 규모를 키울 수 있느냐는 것"이라고 덧붙였다.

위에서 언급한 대형 은행주들은 모두 2025년 더 관대하고 기회가 많은 환경에서 혜택을 받을 것으로 보이지만, 다음 종목들도 주목할 만하다.

US뱅코프(USB). 1월 중순 주당 48달러에 거래되는 USB 주가는 1월 들어 반등했다. 애널리스트들은 이 주식을 긍정적으로 보고 있으며, 모건스탠리는 매수 의견을 재확인하고 목표가를 60달러로 제시했다.

더욱이 USB는 4.16%의 높은 배당 수익률을 제공해 2025년 주가 상승 기회와 함께 투자자들에게 매력적인 배당을 제공한다.

M&T뱅크(MTB). 주당 195달러에 거래되는 M&T뱅크 역시 2.76%의 탄탄한 배당 수익률을 제공한다. 1월 17일 발표된 최근 분기 실적에서 대출과 예금, 수익, 운영 자본 등 주요 부문에서 애널리스트 예상을 상회하며 실적 전망이 밝아졌다. 은행 경영진은 또한 2025년 20억 달러 규모의 자사주 매입에 나설 수 있다고 언급했다.

같은 날 트러스트는 MTB 주식의 목표가를 233달러에서 236달러로 상향 조정했다.

캐피털원(COF). 350억 달러 규모의 디스커버 인수 약 1년 만에 캐피털원의 주가는 연초 대비 7%, 지난해 대비 49% 상승했다. 전체적으로 1월 들어 5명의 업계 애널리스트가 COF의 실적 전망을 상향 조정했다. 특히 UBS는 COF를 매수로 상향 조정하고 주당 목표가를 239달러로 제시했다. 현재 주가는 190달러 선에서 거래되고 있다.

한편 COF는 최근 미국 소비자금융보호국(CFPB)으로부터 소비자들에게 20억 달러의 이자 손실을 입혔다는 혐의로 소송을 당했다.

이 소송은 판결(또는 더 가능성 있는 합의)까지 수년이 걸릴 것으로 예상된다. 그 동안 이 금융 대기업의 기본적인 실적 전망과 트럼프 팀이 집권할 경우 예상되는 더 우호적인 CFPB 환경은 COF를 2025년 좋은 투자처로 만들 것이다.