아마존닷컴, 종합유통업계 경쟁력 분석...고평가 논란 속 매출·이익 성장세

역동적이고 치열한 경쟁 환경에서 기업 분석은 투자자와 업계 관계자들에게 매우 중요하다. 이 기사에서는 아마존닷컴(나스닥: AMZN)을 종합유통업계의 주요 경쟁사들과 비교 분석한다. 주요 재무지표, 시장 지위, 성장 전망을 면밀히 살펴봄으로써 투자자들에게 유용한 인사이트를 제공하고 업계 내 아마존의 실적을 조명하고자 한다.

아마존은 선도적인 온라인 소매업체이자 제3자 판매자를 위한 마켓플레이스다. 전체 매출의 약 75%가 소매 관련 수익이며, 아마존웹서비스(AWS)의 클라우드 컴퓨팅, 스토리지, 데이터베이스 및 기타 서비스가 15%, 광고 서비스가 5~10%, 나머지는 기타 부문이 차지한다. AWS를 제외한 아마존 매출의 25~30%는 해외 부문에서 발생하며, 독일, 영국, 일본이 주요 시장이다.

아마존닷컴의 분석 결과 다음과 같은 특징이 나타났다:

• 주가수익비율(P/E)이 48.28로 업계 평균보다 2.26배 높아 경쟁사 대비 프리미엄 밸류에이션을 받고 있다.

• 주가순자산비율(P/B)은 9.17로 업계 평균의 1.7배에 달해 장부가 대비 고평가 논란이 있을 수 있다.

• 주가매출비율(P/S)도 3.89로 업계 평균의 2.26배에 달해 매출 대비 주가가 높은 편이다.

• 자기자본이익률(ROE)은 6.19%로 업계 평균보다 0.93%p 낮아 자본 활용 효율성이 다소 떨어지는 것으로 보인다.

• EBITDA는 320억8000만 달러로 업계 평균의 4.6배에 달해 수익성과 현금 창출 능력이 뛰어나다.

• 매출총이익은 310억 달러로 업계 평균의 2.15배에 달해 핵심 사업의 수익성이 높은 편이다.

• 매출 성장률은 11.04%로 업계 평균 7.92%를 웃돌아 시장 점유율 확대가 이뤄지고 있는 것으로 보인다.

부채비율(D/E)은 기업의 부채가 자기자본 및 자산 가치와 비교해 어느 정도인지를 보여주는 지표다.

업계 비교에서 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 위험 프로필을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

아마존닷컴의 부채비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과 다음과 같은 특징이 나타났다:

• 아마존닷컴은 업계 상위 4개 기업과 비교해 재무 상태가 더 양호한 것으로 나타났다.

• 부채비율이 0.52로 낮아 부채 의존도가 적고 부채와 자기자본 간 균형이 잘 잡혀 있어 투자자들에게 긍정적으로 평가될 수 있다.

아마존닷컴의 경우 종합유통업계 경쟁사 대비 주가수익비율(PE), 주가순자산비율(PB), 주가매출비율(PS)이 모두 높아 주가 고평가 논란이 있을 수 있다. 자기자본이익률(ROE)이 낮아 주주 자본에 대한 수익 창출 효율성이 떨어지는 것으로 보인다. 그러나 EBITDA, 매출총이익, 매출 성장률 등 실적 지표는 업계 평균을 크게 웃돌아 영업 및 재무 성과 측면에서 경쟁사들을 앞서고 있는 것으로 나타났다.