반도체주 실적 발표 앞둔 월가 전망은

뱅크오브아메리카의 비벡 아리아 애널리스트는 4분기 실적 발표를 앞두고 자동차 수요 하락과 중국과의 무역 전쟁 가능성에 주목하고 있다.

반도체 업종 전망

아리아 애널리스트는 화요일 반도체 산업에 대한 보고서를 통해 다음 기업들에 대한 투자의견을 제시했다:

• 텍사스 인스트루먼트 (NASDAQ:TXN) ? 투자의견 '중립', 목표주가 215달러.
  
• NXP 세미컨덕터스 (NASDAQ:NXPI) ? 투자의견 '매수', 목표주가 255달러.
  
• 온세미컨덕터 (NASDAQ:ON) ? 투자의견 '매수', 목표주가 75달러.
  
• 마이크로칩 테크놀로지 (NASDAQ:MCHP) ? 투자의견 '매도', 목표주가 65달러.
  
• 아날로그 디바이시스 (NASDAQ:ADI) ? 투자의견 '매수', 목표주가 265달러.

아리아 애널리스트는 전분기 대비 투자심리가 다소 부정적이라고 언급했다. 그는 단기적 변동성이 2025년 하반기 '경기 민감주로의 로테이션'으로 상쇄될 수 있다고 덧붙였다.

아리아는 여전히 미중 무역 관계에 대해 우려를 표명했다.

"중국은 새로운 리스크로 부상하고 있다. 중국의 성장하는 구세대 생산 능력은 저가/비핵심 시장에서 경쟁을 심화시켜 가격 하락을 유발할 수 있다"고 아리아는 말했다. "무역 전쟁 보복으로 인한 여파는 전망치 재설정을 강요할 수 있다."

텍사스 인스트루먼트

아리아 애널리스트의 텍사스 인스트루먼트에 대한 '중립' 투자의견은 단기적으로 또 다른 전망치 하향 가능성과 연관되어 있다. 아리아는 자동차 수요 감소로 인해 상반기 중 사업 '저점'을 예상하고 있다. 애널리스트는 또한 회사의 중국 사업에 주목했다.

"텍사스 인스트루먼트는 다각화된 경쟁사들 중 가장 큰 업체이며 상대적으로 높은 중국 노출도(매출의 20%, 경쟁사는 10-35%)를 가지고 있다. 회사와 우리의 조사 모두 텍사스 인스트루먼트가 시장 점유율 유지를 위해 공격적인 가격 정책을 사용하고 있음을 시사한다."

뱅크오브아메리카의 4분기 실적 전망은 시장 컨센서스와 일치한다.

NXP

아리아는 강력한 마진, 상대적으로 낮은 시장 가치평가, 빠른 성장, 그리고 '불가피한' 자동차 산업 회복을 NXP에 대한 '매수' 의견의 근거로 제시했다.

상반기 부진 전망에도 불구하고, 아리아는 NXP가 경쟁사들보다 '얕은' 하락 사이클을 겪을 것으로 예상한다.

온세미컨덕터

애널리스트의 온세미컨덕터 4분기 매출 전망은 월가 컨센서스 추정치를 소폭 하회한다.

그럼에도 아리아는 회사의 전기차 부문 강점을 언급하며 하반기에 대해 낙관적인 견해를 보였다.

"자동차 부문에서 최근 중국의 호조는 관세 부과 전 선주문을 반영할 수 있으며, 2024년 하반기 유럽의 전기차 생산량은 예상보다 낮았다. 산업 부문은 유럽과 중국의 거시경제 악화로 인한 역풍에 직면해 있으며, 아직 충분히 조정되지 않았을 수 있다(현재까지 고점 대비 30% 하락 vs. 경쟁사들의 최소 40% 하락)."

마이크로칩 테크놀로지

아리아는 CEO 불확실성, 재고 증가, 운영 구조조정 노력을 마이크로칩 테크놀로지에 대한 비관적 견해의 이유로 들었다. 애널리스트는 4분기 매출과 조정 주당순이익이 컨센서스 기대치를 하회할 것으로 전망한다.

아리아는 현재 밸류에이션에서 주가가 비싸 보이며 장기적으로 상당한 하락 여지가 있다고 말했다.

아날로그 디바이시스

애널리스트는 아날로그 디바이시스의 매출과 조정 주당순이익이 월가 추정치에 근접할 것으로 예상한다.

아리아는 회사의 차별화된 정밀 아날로그 포트폴리오를 언급하며 하반기 턴어라운드 가능성을 지지했다.