엘레반스헬스, 메디케이드 감소·비용 상승에도 4Q 흑자…배당 5% 인상

엘레반스헬스(NYSE:ELV)가 목요일 2024년 4분기 실적을 발표했다. 매출은 전년 동기 대비 6% 증가한 449억9000만 달러를 기록해 시장 전망치 448억6000만 달러를 소폭 상회했다.

매출 증가는 헬스 베네핏 부문의 높은 보험료 수익과 2024년 완료된 인수합병, 그리고 케어론Rx 제품 매출 성장에 기인했다. 다만 메디케이드 사업의 가입자 이탈이 일부 상쇄 요인으로 작용했다.

4분기 급여비용 비율은 92.4%로 전년 동기 대비 320베이시스포인트(bp) 상승했으며, 연간 기준으로는 88.5%로 150bp 증가했다. 이는 주로 메디케이드의 의료비용 상승 추세에 따른 결과다.

4분기 영업비용 비율은 10.7%, 연간으로는 11.4%를 기록했다. 조정 기준으로는 각각 9.9%와 10.6%였다. 조정 영업비용 비율은 전년 동기 대비 각각 170bp, 70bp 개선됐는데, 이는 엄격한 비용 관리와 효율성 향상에 따른 결과다.

게일 부드로 CEO는 "4분기 실적은 업계가 직면한 역동적인 환경에 대응해 우리의 운영을 개선하고 있음을 보여준다"며 "2025년을 바라보며 의료 서비스 경험을 단순화하고, 케어론의 영향력을 심화하며, 혁신적인 치료 모델을 도입해 장기적으로 지속 가능한 성장을 달성하겠다는 목표를 굳건히 하고 있다"고 말했다.

보험료 수입은 3.2% 증가한 362억5000만 달러, 제품 매출은 24.5% 증가한 58억9000만 달러, 서비스 수수료는 5.6% 증가한 20억3000만 달러를 기록했다.

주당 조정 순이익은 3.84달러로 전년 동기의 5.62달러에서 감소했으나, 시장 예상치인 3.81달러를 상회했다.

2024년 4분기 헬스 베네핏 부문의 영업 수익은 376억 달러로 3% 증가했다. 이는 주로 높은 보험료 수익에 기인하며, 메디케이드 사업의 가입자 이탈이 일부 상쇄 요인으로 작용했다.

2024년 12월 31일 기준 의료보험 가입자 수는 약 4570만 명으로, 110만 명(2%) 감소했다. 이는 메디케이드 사업의 가입자 이탈이 주요 원인이며, 고용주 단체 수수료 기반 및 부담적정보험법(ACA) 건강보험 가입자 증가로 일부 상쇄됐다.

케어론의 영업 수익은 147억 달러로 19% 증가했다. 이는 케어론 서비스의 리스크 기반 역량 확대와 2024년 완료된 인수합병에 따른 결과다.

배당금
엘레반스헬스는 2025년 1분기 주당 배당금을 1.71달러로 5% 인상한다고 발표했다. 배당금은 2025년 3월 25일에 지급되며, 주주명부 기준일은 2025년 3월 10일 영업 마감 시점이다.

2025년 전망
엘레반스헬스는 2025년 조정 주당순이익을 34.15~34.85달러로 예상했다. 이는 시장 전망치 34.58달러에 부합한다. 또한 영업 수익은 높은 한 자릿수에서 낮은 두 자릿수 성장을 전망했다.

주가 동향
목요일 장 전 거래에서 ELV 주가는 4.4% 상승한 408달러에 거래되고 있다.