엘레번스헬스, 실적발표서 성장세 보였으나 도전과제 직면

엘레번스헬스(Elevance Health, Inc.)가 2분기 실적발표를 진행했다. 실적발표의 주요 내용을 살펴보면 다음과 같다.

이번 실적발표에서는 긍정적 요소와 부정적 요소가 혼재했다. 케어론 부문의 강력한 성장세와 엄격한 비용관리가 돋보였으나, 메디케이드와 ACA(건강보험거래소) 시장 우려로 주당순이익(EPS) 가이던스가 하향 조정됐다. 영업수익 증가와 영업비용 비율 개선에도 불구하고, 높은 비용 추세와 리스크풀 문제가 실적발표의 주요 이슈로 부각됐다.

케어론 부문 호실적

케어론은 엘레번스헬스의 실적을 견인했다. 케어론Rx는 대형 고객 확보와 전문약국 자산 확대에 힘입어 영업수익이 20% 이상 증가했다. 케어론서비스는 리스크 기반 관계 확대와 케어브릿지 통합으로 수익과 영업이익이 50% 이상 성장했다.

엄격한 비용관리

엘레번스헬스는 예상에 부합하는 조정 EPS를 달성하며 엄격한 비용관리를 입증했다. 이는 현재의 재무 환경에서 핵심 사업 영역의 비용을 효과적으로 관리한 결과다.

영업수익 증가

영업수익은 전년 대비 14% 증가한 494억 달러를 기록했다. 이는 보험료 수익 증가와 홈헬스케어, 전문약국 부문의 최근 인수합병에 기인한다.

영업비용 비율 개선

조정 영업비용 비율은 전년 대비 140베이시스포인트 개선됐다. 이는 전략적 투자가 지속되는 가운데 달성한 성과다.

연간 EPS 가이던스 하향

2025년 연간 조정 EPS 가이던스를 약 30달러로 하향 조정했다. ACA 시장의 높은 의료비용 추세와 메디케이드 요율 조정 지연이 주요 원인이다.

가입자 수 감소

의료보험 가입자 수는 전분기 대비 약 20만 명 감소했다. 메디케이드 가입자 감소와 ACA 사업의 낮은 실효율이 주된 원인이다.

급여비용 비율 상승

통합 급여비용 비율은 전년 대비 260베이시스포인트 상승한 88.9%를 기록했다. ACA와 메디케이드 사업의 압박이 주요 원인이다.

메디케이드와 ACA 시장 과제

높은 의료비용 추세와 예상보다 더딘 메디케이드 요율 조정이 주요 과제로 대두됐다. 회사는 이러한 추세가 지속될 것으로 예상하고 있다.

리스크풀 문제

메디케이드에서 ACA로의 가입자 이동으로 인해 ACA 시장의 위험도가 증가하고 있으며, 이는 의료비용에 부정적 영향을 미치고 있다.

향후 전망

엘레번스헬스는 고비용 영역의 추세 안정화와 기술을 활용한 의료서비스 제공 및 지불 정확성 향상에 주력할 계획이다. 2025년 연간 조정 EPS 가이던스 30달러는 높은 의료비용 추세와 메디케이드 요율 조정 지연을 반영한다. 회사는 장기적 가치 창출을 위해 비용관리와 운영기반 강화에 집중할 방침이다.