CSX 4분기 매출 부진에 주가 하락… 애널리스트 `운영 문제` 지적

CSX(나스닥:CSX)가 4분기 실망스러운 매출을 보고한 후 금요일 초반 거래에서 주가가 급락했다.

회사는 활발한 실적 발표 시즌 중에 분기 실적을 발표했다. 다음은 주요 애널리스트들의 견해다.

파디 샤문 애널리스트는 아웃퍼폼 등급을 유지하면서 목표가를 40달러에서 38달러로 하향 조정했다.

샤문 애널리스트는 보고서에서 "CSX의 4분기 매출이 전년 동기 대비 3.8% 감소한 약 35억 4000만 달러를 기록했다"며 "물동량이 1% 증가하고 상품 부문의 가격이 강세를 보였으며 복합운송 가격이 안정세를 유지했음에도 불구하고 이 같은 결과가 나왔다"고 밝혔다. 그는 "연료 수익 감소, 불리한 상품 구성, 석탄 가격 하락, 허리케인의 영향 등이 실적에 영향을 미쳤다"고 덧붙였다.

CSX의 조정 후 주당순이익은 예상치에 부합하는 42센트를 기록했지만, 여기에는 2600만 달러(주당 1.5센트)의 세금 혜택이 포함됐다고 애널리스트는 설명했다. 그는 "예상보다 높은 일시적 요인들의 압박이 단기 전망에 부담을 주고 있다"고 덧붙였다.

월터 스프랙클린 애널리스트는 섹터 퍼폼 등급을 유지하면서 목표가를 34달러에서 33달러로 하향 조정했다.

스프랙클린은 CSX의 실적이 전반적으로 예상에 부합했지만 여러 "운영 문제"의 영향을 받았다고 밝혔다.

그는 "경영진이 여러 일회성 비용으로 인해 영업이익이 전년 동기 대비 크게 감소할 것이라고 경고했다"며 "여기에는 수출용 석탄 기준가격 하락, 연료 가격, 연료 할증료 시차 효과의 반전, 하워드 스트리트 터널과 블루 리지 구간의 대규모 건설 프로젝트 관련 비용 등이 포함된다"고 설명했다. 애널리스트는 2025년 주당순이익 전망치를 1.95달러에서 1.86달러로 하향 조정했다.

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패트릭 타일러 브라운 애널리스트는 아웃퍼폼 등급을 재확인하면서 목표가를 38달러에서 37달러로 하향 조정했다.

브라운은 CSX의 조정 후 주당순이익이 42센트로 전년 동기 대비 7% 감소했으며 매출 예상치를 하회했다고 밝혔다. 그는 회사의 연간 실적이 비용 증가의 영향을 받았다고 덧붙였다.

애널리스트는 "2024년이 CSX에게 역풍의 해였다면, 불행히도 2025년도 경영진의 통제를 벗어난 심각한 장애물이 있는 또 다른 해가 될 것으로 보인다"고 말했다. 그는 CSX의 ONECSX 이니셔티브가 "향후 몇 년간" 더 강력한 매출, 마진, 잉여현금흐름, 수익을 견인할 수 있을 것이라고 덧붙였다.

대니얼 임브로 애널리스트는 오버웨이트 등급과 38달러의 목표가를 유지했다.

임브로는 2025년 상반기 역풍으로 인해 일부 하향 조정이 예상됐지만, 경영진의 발언은 "예상보다 더 큰 하향 조정이 필요함을 시사한다"고 밝혔다. 그는 이러한 역풍이 일시적일 수 있으며 회사의 실적은 2025년 하반기와 2026년에 개선될 가능성이 있다고 덧붙였다.

애널리스트는 "또한 CSX의 서비스 성과에 대한 업계 반응이 여전히 긍정적이며, 이는 시간이 지남에 따라 (특히 하워드 스트리트 터널 완공 후) 시장 점유율 확대로 이어질 것으로 예상된다"고 말했다.

벤자민 놀란 애널리스트는 매수 등급과 37달러의 목표가를 유지했다.

놀란은 CSX가 2025년 상반기에 여러 과제에 직면할 것이라고 말했다. 그는 회사가 수출용 석탄 기준가격과 연료 가격 하락으로 3억 달러의 불리한 영향을 예상하고 있으며, 하워드 스트리트 터널과 블루 리지 구간 공사 프로젝트로 인해 월 1000만 달러의 영업이익 손실이 발생할 것으로 전망했다고 덧붙였다.

애널리스트는 회사의 3개년 목표인 매출 4-6%, 영업이익 4-9%, 순이익 7-13%의 연평균 성장률(CAGR)이 석탄과 연료 모두의 상품 가격이 안정적으로 유지된다는 가정에 기반한다고 설명했다. 그는 "역풍이 주로 상반기에 집중되겠지만 회복에는 시간이 걸릴 것"이라고 덧붙였다.

CSX 주가 동향: 금요일 발표 시점 CSX 주가는 2.88% 하락한 32.70달러를 기록했다.