MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적 분석

급변하는 경쟁 치열한 비즈니스 환경에서 투자자와 업계 관계자들의 기업 분석이 매우 중요해졌다. 이 기사에서는 마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)와 소프트웨어 업계 주요 경쟁사들을 비교 분석한다. 주요 재무지표, 시장 포지션, 성장 전망 등을 분석해 투자자들에게 유용한 정보를 제공하고 MS의 업계 내 실적을 조명한다.

MS는 소비자 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공한다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 3개 부문으로 구성돼 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 셰어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS, PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 등이다.

MS의 심층 분석 결과 다음과 같은 추세가 관찰된다:

• 36.53의 주가수익비율(PER)은 업계 평균보다 0.26배 낮아 성장 잠재력이 있는 것으로 보인다.

• 주가순자산비율(PBR)은 11.43으로 업계 평균보다 0.56배 낮아 저평가 상태이며 성장 가능성이 있는 것으로 해석된다.

• 주가매출비율(PSR)은 13.0으로 업계 평균의 1.15배에 달해 경쟁사 대비 매출 실적 대비 주가가 다소 고평가된 것으로 보인다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.87%로 업계 평균보다 4.2% 낮아 자기자본을 이용한 이익 창출 효율성이 다소 떨어지는 것으로 나타났다.

• 이자·세금·감가상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)은 382억3000만 달러로 업계 평균의 63.72배에 달해 높은 수익성과 현금창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익은 454억9000만 달러로 업계 평균의 35.26배에 달해 핵심 사업 부문에서 높은 수익성을 보이고 있다.

• 매출 성장률은 16.04%로 업계 평균 12.38%를 웃돌아 높은 성장세를 보이고 있다.

부채비율(D/E)은 기업의 자본 구조와 자산 가치 대비 부채 비중을 보여주는 지표다.

업계 비교 시 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

MS와 경쟁사 상위 4개사의 부채비율을 비교한 결과 다음과 같은 인사이트를 얻을 수 있다:

• 부채비율 측면에서 MS는 경쟁사 상위 4개사보다 더 나은 재무 상태를 보인다.

• MS의 부채비율은 0.21로 낮아 부채와 자기자본의 균형이 양호한 것으로 나타났다. 이는 투자자들에게 긍정적으로 받아들여질 수 있다.

소프트웨어 업계에서 MS의 주가수익비율(PER)은 경쟁사 대비 낮아 저평가 가능성을 시사한다. 주가순자산비율(PBR) 역시 낮아 매력적인 투자 기회로 보인다. 그러나 주가매출비율(PSR)은 높아 매출 기준으로는 고평가된 것으로 해석된다. 자기자본이익률(ROE)은 경쟁사 대비 낮은 수익성을 보여준다. 한편 높은 EBITDA와 매출총이익은 강력한 영업 실적을 반영한다. 또한 높은 매출 성장률은 향후 MS의 전망이 밝음을 시사한다.