MS, 동종업계 대비 저평가 가능성... 수익성은 `흑자`

빠르게 변화하고 경쟁이 치열한 오늘날의 비즈니스 환경에서 투자자와 업계 관계자들의 종합적인 기업 평가는 매우 중요하다. 이 기사에서는 소프트웨어 산업에서 마이크로소프트(MS, NASDAQ:MSFT)와 주요 경쟁사들을 비교 분석한다. 주요 재무 지표, 시장 지위, 성장 전망을 면밀히 살펴봄으로써 업계 내 MS의 실적에 대한 통찰력을 제공하고자 한다.

MS는 소비자 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공한다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 지능형 클라우드(IaaS 및 PaaS 제품인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북, 태블릿, 데스크톱) 등이다.

MS를 자세히 살펴보면 다음과 같은 경향이 나타난다:

• 주가수익비율(PER)이 33.3으로 업계 평균보다 0.23배 낮아 주가가 저평가되어 있을 가능성을 시사한다.

• 주가순자산비율(PBR)은 10.15로 업계 평균보다 0.48배 낮아 장부가 대비 주가가 저평가되어 있을 수 있다.

• 주가매출비율(PSR)은 11.79로 업계 평균보다 1.03배 높아 매출 실적 측면에서는 다소 고평가되어 있을 수 있다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.17%로 업계 평균보다 4.84% 낮다. 이는 자기자본을 이용한 이익 창출 효율성이 다소 떨어질 수 있음을 나타내며, 다양한 요인에 기인할 수 있다.

• EBITDA(법인세, 이자, 감가상각비 차감 전 영업이익)는 367억9000만 달러로 업계 평균보다 62.36배 높아 강력한 수익성과 현금 창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익은 478억3000만 달러로 업계 평균보다 36.79배 높아 핵심 사업에서 강력한 수익성을 나타낸다.

• 매출 성장률은 12.27%로 업계 평균인 13.58%보다 낮아 매출 성장세가 다소 둔화되고 있음을 시사한다.

부채비율(D/E)은 기업의 재무 구조와 위험 프로필을 평가하는 중요한 지표다.

업계 비교에서 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 위험 프로필을 간결하게 평가할 수 있어 정보에 입각한 의사결정에 도움이 된다.

MS와 상위 4개 경쟁사의 부채비율을 비교하면 다음과 같은 인사이트를 얻을 수 있다:

• MS의 부채비율은 0.21로 상위 4개 경쟁사보다 낮아 재무 상태가 더 양호한 것으로 나타났다.

• 이는 MS가 부채와 자기자본 간 더 유리한 균형을 이루고 있음을 시사하며, 투자자들에게 긍정적인 신호로 받아들여질 수 있다.

소프트웨어 산업에서 MS의 PER과 PBR은 동종업계 대비 주가가 저평가되어 있을 가능성을 시사한다. 그러나 높은 PSR은 매출 기준으로는 고평가되어 있을 수 있음을 나타낸다. ROE, EBITDA, 매출총이익 측면에서 MS는 효율적인 운영과 높은 수익성을 보여주고 있다. 다만 낮은 매출 성장률은 MS가 동종업계 대비 매출 확대에 어려움을 겪고 있을 수 있음을 시사한다.