월트디즈니 DTC 사업, 기대 이상 성과에 분석가들 "모멘텀 지속될 것" 전망

월트디즈니(NYSE:DIS) 주가가 호실적 발표에도 불구하고 목요일 초반 거래에서 변동성을 보였다.

회사는 실적 시즌 한창인 가운데 분기 실적을 발표했다. 주요 증권사 분석가들의 의견을 살펴보자.

골드만삭스, 월트디즈니 의견

마이클 응 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 139달러에서 140달러로 상향 조정했다.

응 애널리스트는 보고서에서 "월트디즈니의 직접판매(DTC) 사업 영업이익이 컨센서스를 2억9300만 달러 상회했고 전년 동기 대비 4억3100만 달러 증가해 2025 회계연도 DTC 영업이익 10억 달러 가이던스를 충분히 초과할 것으로 보인다"고 밝혔다.

또한 "익스피리언스 부문 영업이익이 31억 달러로 예상을 상회했으며, 국내 방문객은 2% 감소했지만 해외 방문객은 4% 증가했다"고 설명했다. 그는 "경영진이 연간 이익 성장률 가이던스인 높은 한 자릿수 퍼센트를 재확인하면서 전망에 대한 자신감을 더욱 강하게 표현했다"고 덧붙였다.

파이퍼 샌들러, 월트디즈니 의견

매트 패럴 애널리스트는 중립 의견과 115달러의 목표주가를 유지했다.

패럴 애널리스트는 "월트디즈니의 1분기 매출이 예상을 소폭 상회했고 영업이익은 컨센서스를 크게 웃돌았다"고 밝혔다. 그는 "연초 실적이 좋았음에도 경영진이 연간 EPS 성장 가이던스를 재확인했다"고 덧붙였다.

또한 "회사가 3월 분기 디즈니+ 구독자 수의 순차적 감소를 예상하고 있다"고 언급했다. 패럴은 "월트디즈니가 대체로 계획대로 실행하고 있지만 지속적인 실행력을 보여줄 필요가 있다"고 평가했다.

뱅크오브아메리카증권, 월트디즈니 의견

제시카 라이프 어릭 애널리스트는 매수 의견과 140달러의 목표주가를 재확인했다.

어릭 애널리스트는 "월트디즈니의 매출이 5% 증가한 247억 달러, 영업이익은 31% 상승한 51억 달러를 기록했다"고 밝혔다. 그는 "조정 후 주당순이익 1.76달러는 우리 예상치인 1.40달러를 크게 상회했다"고 덧붙였다.

그는 "최근 실적으로 경영진이 연간 목표 달성 능력에 대한 자신감이 더욱 높아졌다"고 설명했다. 어릭은 "익스피리언스 부문에서 1분기 실적, 하반기의 용이한 기저효과, 새 크루즈선 출시, 견고한 소비자 심리 등이 6-8%의 영업이익 목표를 뒷받침한다"고 덧붙였다.

니드햄, 월트디즈니 의견

로라 마틴 애널리스트는 매수 의견과 130달러의 목표주가를 유지했다.

마틴 애널리스트는 "월트디즈니의 선형 TV 사업 약세 영향이 DTC 사업의 높은 영업이익으로 상쇄됐다"고 밝혔다. 그는 "회사가 2025 회계연도 콘텐츠 예산을 240억 달러에서 230억 달러로 줄였는데, 이는 지속적인 비용구조 관리에 기인한다"고 설명했다.

마틴은 "월트디즈니가 2025 회계연도에 DTC 영업이익이 10억 달러를 넘을 것으로 예상한다"고 언급했다. 그는 "이러한 강한 이익 성장은 디즈니+와 훌루가 장기적으로 지속 가능한 수익성을 달성할 궤도에 올랐음을 시사한다"고 덧붙였다.

레이몬드 제임스, 월트디즈니 의견

릭 프렌티스 애널리스트는 시장수익률 의견을 유지했다.

프렌티스 애널리스트는 "월트디즈니가 비GAAP 기준 조정 후 주당순이익 1.76달러를 기록해 컨센서스 1.46달러를 상회했다"고 밝혔다. 그는 "이는 DTC와 스포츠 부문의 큰 폭 실적 초과에 기인한다"고 덧붙였다.

그는 "우리는 여전히 디즈니가 선형 TV에서 스트리밍으로의 지속적인 전환에 가장 잘 대비된 전통 미디어 기업이라고 믿는다. 이는 두 개의 대형 스트리밍 서비스 보유, 강세를 보이는 스포츠 부문에 대한 큰 노출, 상당한 파크 현금흐름, 그리고 우리 의견으로는 미디어 업계 최고의 프랜차이즈 IP 포트폴리오 때문"이라고 설명했다.

키뱅크 캐피털 마켓, 월트디즈니 의견

브랜든 니스펠 애널리스트는 섹터 중립 의견을 재확인했다.

니스펠 애널리스트는 "1분기에 DTC 수익성이 개선되고 디즈니+ 구독자가 증가했음에도 경영진이 가이던스를 재확인한 것은 보수적인 태도이거나 하반기 압박을 시사할 수 있다"고 밝혔다. 그는 "가이던스는 2분기 디즈니+ 구독자 순감소를 암시하며, 연간 수익성이 분기별로 개선되지 않을 것을 시사한다"고 덧붙였다.

니스펠은 "더욱이 우리는 디즈니+가 디즈니의 주요 DTC 플랫폼이 될 것으로 예상하는데, 이는 훌루의 미래에 의문을 제기하게 한다"고 설명했다. 그는 "구독 트렌드가 안정적인 가운데 회사는 가격 정책에 의존하고 있지만, 2025년 콘텐츠 지출 증가가 예상되지 않는 상황에서 제공되는 가치에 의문이 든다"고 덧붙였다.

주가 동향

월트디즈니 주식은 목요일 발표 시점 기준 0.62% 상승한 111.23달러에 거래되고 있다.