美 고용동향 `잡음` 속 시장 기대감 꺾여…아마존 가이던스는 실망감

오늘의 주요 시장 동향을 살펴보자.

S&P 500 지수를 대표하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)의 차트를 보면 주식시장이 미세한 저항대에 머물러 있다.

주목할 점:

• 주식시장이 미세 저항대에 위치해 있다.
• 투자자들은 오늘 발표된 고용 보고서가 이 저항대를 돌파하는 계기가 될 것으로 기대했다. 연준의 3월 금리 인하를 위해 약한 고용 지표를 원했지만, 전반적으로 '잡음'이 많은 보고서가 나왔다. 이에 따라 현재 주식시장은 여전히 저항대에 머물러 있다.
• 고용 보고서 세부 내용:
  • 이전 비농업 부문 고용이 25만6000명에서 30만7000명으로 크게 상향 조정됐다.
  • 비농업 부문 고용은 14만3000명으로 예상치 15만5000명을 하회했다.
  • 민간 부문 고용은 11만1000명으로 예상치 16만3000명을 크게 밑돌았다.
  • 시간당 평균 임금은 0.5% 상승해 예상치 0.3%를 상회했다.
  • 주당 평균 근로시간은 34.1시간으로 예상치 34.3시간을 하회했다. 이는 근로시간 감소를 의미한다.
  • 실업률은 4.0%로 예상치 4.1%보다 낮았다.
• 아로라 리포트 분석에 따르면, 이번 고용 데이터는 연준이 금리를 인하할 만한 논리적 근거를 제공하기에는 여전히 강한 수준이다.
• 아마존은 강한 실적을 보고했지만 가이던스는 실망스러웠다. 1분기 매출 가이던스를 1510억~1550억 달러로 제시해 시장 예상치 1583억3000만 달러를 하회했다. 아로라 리포트는 아마존 AWS의 클라우드 성장세도 둔화될 것으로 예상하며, 1000억 달러 규모의 설비투자 계획은 딥시크에 대한 우려가 없음을 시사한다고 분석했다.
• 미시간대 소비자 심리지수가 오늘 오전 10시(ET)에 발표됐다.

장기 투자자에게 인도는 최고의 기회 중 하나다.

인도중앙은행(RBI)이 만장일치로 기준금리를 25bp 인하했다. 약 5년 만의 금리 인하로, 경제 부양을 위한 조치다. GDP 성장률은 6.7%로 전망됐다.

초반 거래에서 메타플랫폼, 마이크로소프트, 엔비디아로 자금이 유입되고 있다.

알파벳 C는 중립적인 흐름을 보이고 있다.

아마존, 애플, 테슬라는 자금 유출을 보이고 있다.

S&P 500 ETF와 인베스코 QQQ 트러스트는 혼조세를 보이고 있다.

투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 파악함으로써 우위를 점할 수 있다. 스마트 머니가 주식, 금, 석유를 매수하는 시점을 아는 것도 중요하다. 가장 인기 있는 금 ETF는 SPDR 골드 트러스트(GLD)다. 은 ETF는 아이쉐어즈 실버 트러스트(SLV), 석유 ETF는 유나이티드 스테이츠 오일 ETF(USO)가 대표적이다.

비트코인은 박스권에서 움직이고 있다.

투자자들은 과거가 아닌 미래를 봐야 한다. 아로라 리포트의 독자적인 보호 밴드가 큰 인기를 끌고 있다. 이는 모든 데이터, 지표, 뉴스, 상충되는 요소, 모델, 분석을 투자자가 쉽게 활용할 수 있는 분석 프레임워크로 제공한다.

장기적으로 유망한 기존 포지션은 유지하는 것이 좋다. 개인의 위험 선호도에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지로 구성된 보호 밴드를 고려해볼 만하다. 이는 자산을 보호하면서도 상승 시 이익을 얻을 수 있는 방법이다.

현금을 헤지에 추가해 보호 밴드를 조정할 수 있다. 고위험 밴드는 고령자나 보수적인 투자자에게, 저위험 밴드는 젊거나 공격적인 투자자에게 적합하다. 헤지를 하지 않는다면 총 현금 수준은 위에 언급된 것보다 높아야 하지만, 현금과 헤지를 합친 것보다는 크게 낮아야 한다.

0% 보호 밴드는 매우 강세장을 의미하며 현금 없이 전액 투자를 나타낸다. 100% 보호 밴드는 매우 약세장을 의미하며 현금과 헤지를 통한 적극적인 보호나 공격적인 공매도가 필요함을 나타낸다.

새로운 투자 기회를 활용하려면 충분한 현금을 보유해야 한다는 점을 명심해야 한다. 헤지 수준을 조정할 때는 주식 포지션(ETF 제외)의 부분 손절매 수량을 조정하고, 나머지 수량에 대해서는 더 넓은 손절매 범위를 설정하며, 고베타 주식에 더 많은 여유를 두는 것을 고려해야 한다. 고베타 주식은 시장보다 변동성이 큰 주식을 말한다.

현재 인플레이션을 감안한 확률 기반 위험 대비 수익률은 장기 채권의 전략적 배분을 선호하지 않는다.

주식 60%, 채권 40%의 전통적인 배분을 고수하고자 하는 투자자는 고품질 채권과 5년 이하 만기의 채권에 집중하는 것이 좋다. 좀 더 정교한 투자를 원하는 이들은 현 시점에서 채권 ETF를 전략적 포지션이 아닌 전술적 포지션으로 활용하는 것을 고려해볼 만하다.

아로라 리포트는 정확한 전망으로 유명하다. 인공지능 랠리, 2023년 강세장, 2022년 약세장, 2020년 코로나 저점 이후 신고점, 2020년 코로나 폭락, 다우존스 3만 돌파, 2009년 대세 강세장 시작, 2008년 금융위기 등을 정확히 예측했다. 무료 평생 구독 뉴스레터에 가입하려면 여기를 클릭하세요.