관세 긴장 속 미국증시 하락 전망..."관세 인하 없인 상승 어려워"

맥도날드(NYSE:MCD)의 매출 실적 하회와 온세미컨덕터(NASDAQ:ON)의 부진한 실적 발표 후 화요일 미국 주식 선물이 하락세를 보였다. 4대 주요 지수 모두 하락 중이다.

도널드 트럼프 대통령은 월요일 캐나다와 멕시코를 포함한 철강 및 알루미늄 수입품에 대해 예고된 25% 관세를 부과했다. 이는 러시아와 중국 등이 기존 관세를 우회하려는 시도를 차단하고 미국 산업을 보호하기 위한 조치다.

10년물 국채 수익률은 4.52%, 2년물 수익률은 4.28%를 기록했다. CME 그룹의 페드워치 도구에 따르면 연준이 3월 회의에서 금리를 동결할 확률은 93.5%다.

SPDR S&P 500 ETF(NYSE:SPY)와 인베스코 QQQ 트러스트(NASDAQ:QQQ)는 화요일 장전 거래에서 모두 하락했다. 벤징가 프로 데이터에 따르면 SPY는 0.35% 하락한 602.76달러, QQQ는 0.44% 하락한 526.93달러를 기록했다.

전일 시장 동향

월요일 나스닥은 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 브로드컴(NASDAQ:AVGO), 마이크론(NASDAQ:MU) 등 반도체 기업들의 강세에 힘입어 1% 가까이 상승했다.

기술주 강세와 함께 에너지, 유틸리티 섹터의 상승이 S&P 500과 다우존스를 끌어올렸다. 인플레이션과 관세 우려로 지난주 하락세를 보였으나, 월요일 투자자들은 이러한 우려를 떨쳐냈다.

S&P 500에서는 금융과 유틸리티 섹터만이 하락 마감했다. 1월 인플레이션 기대치는 3%를 유지했다.

전문가 분석

워튼스쿨의 제레미 시겔 교수는 팟캐스트에서 주식시장의 반응이 전적으로 관세 지속 기간에 달려있을 것이라고 전망했다. 시겔 교수는 "이러한 관세가 유지되고 인하되지 않는 한 주식시장이 상승하기는 매우 어려울 것"이라고 밝혔다.

그는 주간 논평에서 "현재 투자자들의 관심은 경제지표보다 트럼프의 관세에 더 집중되어 있으며, 3월 회의 전 마지막 데이터가 나올 때까지 주식시장의 가장 중요한 변수가 될 것"이라고 덧붙였다.

카슨리서치의 수석 시장전략가 라이언 데트릭은 S&P 500의 전년도 12월 저점과 다음 해 1분기 저점을 비교하는 데이터를 강조했다.

이 데이터에 따르면, S&P 500 지수가 새해 1분기에 전년도 12월 저점을 하회할 경우 해당 연도 전체 수익률이 마이너스를 기록할 가능성이 높다고 한다.

1분기 최저점이 12월 최저점을 하회했을 때 연간 평균 수익률은 0.2% 하락을 기록했다.

한편 래리 서머스 전 재무장관은 제안된 관세가 "미국의 일자리 감소, 인플레이션 상승, 그리고 아마도 더 큰 무역적자를 초래할 것"이라고 경고하며, 동맹국들에 대한 관세 부과의 국가안보 이점에 의문을 제기했다.

주요 경제 일정

화요일 투자자들이 주목할 경제 지표는 다음과 같다:

• 1월 NFIB 낙관지수 (오전 6시)
• 베스 해먹 클리블랜드 연준 총재 연설 (오전 8시 50분)
• 제롬 파월 연준 의장의 의회 증언 (오전 10시)
• 메리 데일리 샌프란시스코 연준 총재 연설 (오전 10시 20분), 존 윌리엄스 뉴욕 연준 총재와 미셸 보우먼 연준 이사 연설 (오후 3시 30분)

주목할 종목

• 코카콜라(NYSE:KO)는 장전 실적 발표를 앞두고 0.01% 상승. 애널리스트들은 주당순이익 52센트, 매출 106.8억 달러를 전망
• 메리어트 인터내셔널(NASDAQ:MAR)은 0.16% 하락. 시장은 주당순이익 2.38달러, 매출 63.8억 달러를 예상
• 쇼피파이(NYSE:SHOP)는 장전 실적 발표를 앞두고 3.42% 상승. 예상 주당순이익 43센트, 매출 27.3억 달러
• 길리어드 사이언스(NASDAQ:GILD)는 0.05% 상승. 장마감 후 실적 발표 예정, 예상 주당순이익 1.70달러, 매출 71.4억 달러
• 하모닉(NASDAQ:HLIT)은 4분기 실적이 예상을 상회했으나 1분기 가이던스가 부진해 25.63% 하락
• 플루언스 에너지(NASDAQ:FLNC)는 1분기 매출이 전년 대비 49% 감소한 1.868억 달러를 기록하고 순손실이 5,700만 달러로 증가하며 35.42% 하락

원자재, 금, 글로벌 증시

뉴욕 거래에서 원유 선물은 1.27% 상승한 73.24달러선에서 거래됐다.

금 현물은 0.15% 하락한 온스당 2,903.52달러를 기록했다. 달러 인덱스는 0.01% 하락한 108.309를 기록했다.

아시아 시장은 혼조세를 보였다. 호주 ASX 200, 한국 코스피, 일본 닛케이 225는 상승했으나, 중국 CSI 300과 홍콩 항셍 지수는 하락했다. 유럽 시장은 대체로 상승세를 보였다.