아마존닷컴, 유통업계 경쟁사 대비 실적 프리미엄 받나...높은 밸류에이션에도 견조한 성장세

아마존닷컴(나스닥:AMZN)의 실적과 주요 재무지표를 유통업계 경쟁사들과 비교 분석한 결과, 높은 밸류에이션에도 불구하고 견조한 성장세를 보이고 있는 것으로 나타났다.

아마존은 세계 최대 온라인 소매업체이자 제3자 판매 마켓플레이스 운영사다. 전체 매출의 약 75%가 소매 관련 수익이며, 아마존웹서비스(AWS)의 클라우드 컴퓨팅, 스토리지, 데이터베이스 등이 15%, 광고 서비스가 5~10%를 차지한다. AWS를 제외한 매출의 25~30%는 독일, 영국, 일본을 중심으로 한 해외 시장에서 발생한다.

아마존닷컴의 주요 재무지표를 분석한 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 41.4배로 업계 평균(23.7배)의 1.75배 수준이다. 이는 시장에서 프리미엄을 받고 있음을 의미한다.

• 주가순자산비율(P/B)은 8.48배로 업계 평균(6.04배)의 1.4배를 기록했다. 장부가 대비 고평가 논란이 있을 수 있는 수준이다.

• 주가매출비율(P/S)은 3.85배로 업계 평균(1.74배)의 2.21배에 달한다. 매출 대비 주가가 경쟁사들보다 높게 형성되어 있다.

• 자기자본이익률(ROE)은 6.19%로 업계 평균(7.13%)을 0.94%포인트 하회한다. 자기자본 활용 효율성이 다소 낮은 것으로 평가된다.

• EBITDA는 320.8억 달러로 업계 평균(65.4억 달러)의 4.91배에 달한다. 이는 높은 수익성과 현금창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익은 310억 달러로 업계 평균(135.5억 달러)의 2.29배를 기록했다. 핵심 사업의 수익성이 양호한 것으로 나타났다.

• 매출 성장률은 11.04%로 업계 평균(7.83%)을 상회하며 견조한 성장세를 보이고 있다.

부채자본비율(D/E) 분석 결과, 아마존닷컴은 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 0.52의 부채비율을 기록했다. 이는 재무건전성이 양호하며 부채 의존도가 낮다는 것을 의미한다.

아마존닷컴은 유통업계 경쟁사 대비 높은 밸류에이션을 받고 있으며, ROE는 다소 낮은 수준이다. 그러나 높은 EBITDA와 매출총이익, 견조한 매출 성장률은 향후 성장 잠재력이 크다는 것을 시사한다.