알리바바, 과열 매수세에 실적 호재에도 주가 하락 가능성

알리바바그룹홀딩스(NYSE:BABA)의 주가가 실적 발표를 하루 앞두고 소폭 하락했다. 알리바바는 내일 실적을 발표하고 오전 7시 30분(미 동부시간)에 실적 컨퍼런스콜을 진행할 예정이다.

실적이 양호하더라도 주가가 하락할 가능성이 있다.

알리바바 주가는 최근 몇 주 만에 약 60% 급등했다. 증권가는 이러한 주가 상승이 인공지능(AI) 발전에 대한 낙관론에 기인한다고 분석했다.

이는 트레이더들이 말하는 '과열 매수세(crowded trade)' 상황을 초래할 수 있으며, 이는 주가에 부정적으로 작용할 수 있다.

투자자들이 실적이 좋을 것으로 예상해 대부분이 실적 발표 전에 주식을 매수하면서 시장에 매수 여력이 고갈될 수 있다는 의미다.

주가는 매수 의향이 있는 트레이더와 투자자들이 가격을 끌어올려야 상승할 수 있다. 매수자가 없는 시장에서는 주가가 오를 수 없다.

실적이 좋더라도 주가가 상승하지 않으면 일부 투자자들이 우려하며 매도를 결정할 수 있다. 하지만 매수자를 찾기 어려워 가격을 낮춰야 할 수 있다.

다른 투자자들도 이를 보고 같은 행동을 할 수 있다. 이는 실적이 예상을 상회하더라도 눈덩이 효과로 인한 매도세로 이어질 수 있다.

기술적 측면에서도 아래 차트에서 볼 수 있듯이 알리바바 주가는 극도로 과매수 상태다.

이는 주가가 통상적인 거래 범위를 벗어나 과도하게 높은 수준에서 거래되고 있다는 의미다. 일부 기술적 트레이더들은 평균 회귀나 하락을 예상하고 있으며, 이들이 매도자로 나서면서 주가에 하방 압력을 가할 수 있다.

또한 주가는 124달러 부근의 저항선을 시험하고 있다. 최근 3차례 이 수준에 도달했을 때마다 매도세가 나타났다.

저항선은 대규모 매도 수요가 있는 가격대다. 저항선을 형성한 매도자들이 더 낮은 가격을 수용하고 서로 경쟁적으로 매도하기 시작하면 주가는 저항선에서 하락할 수 있다.

실적 발표에 대한 과도한 낙관론, 과매수 상태, 저항선 도달 등을 고려할 때 알리바바 주가는 실적이 좋더라도 하락할 수 있다.