마블테크놀로지, 돌파 전 조정국면 진입...AI 인프라 강자 재도약 주목

AI(인공지능) 열풍이 불고 있는 가운데, AI 인프라 핵심 기업 마블테크놀로지(NASDAQ:MRVL)가 주목받고 있다. AI 학습 및 추론용 그래픽 프로세서를 주력으로 하는 엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 달리, 마블은 인프라 계층에서 독자적 입지를 구축했다.

마블은 특히 특정 작업이나 애플리케이션에 최적화된 맞춤형 반도체인 ASIC(특정용도 집적회로) 분야에서 강점을 보유하고 있다. 이는 CPU나 GPU 같은 범용 프로세서보다 더 높은 효율성과 성능을 제공한다. 이러한 기술력을 바탕으로 마블 주가는 지난 5년간 300% 이상 상승했다.

그러나 최근 시장에서는 차익실현 움직임이 감지되고 있다. 지난 6개월간 46% 상승한 마블 주식은 최근 기관투자가들의 매도세에 직면했다. 특히 3월 14일 만기 105달러 콜옵션 매도가 두드러졌다.

기술적 관점에서 마블 주가는 이전 상승세 이후 자연스러운 조정 국면에 진입한 것으로 보인다. 현재 차트 패턴은 상승 깃발이나 페넌트 형성과 유사한 모습을 보이고 있어, 향후 돌파 가능성이 점쳐진다.

3월 5일로 예정된 마블의 4분기 실적 발표가 이러한 돌파의 촉매제가 될 수 있을 것으로 전망된다.

투자자들, 마블 주가 조정시마다 매수 기회로 인식

당장의 상황이 우호적이지는 않지만, 마블은 기술 생태계의 변동성에 익숙한 기업이다. 투자자들은 마블의 기술력과 사업 경쟁력을 인정하고 있어, 주가는 상승 편향성을 보이고 있다.

2019년 1월 이후 데이터를 분석한 결과, 주초 매수 포지션은 주말까지 50.3%의 상승 확률을 보였다. 4주 기간으로 확대하면 이 확률은 59.6%로 상승한다.

이번 주 마블 주가는 약 3% 하락이 예상된다. 주간 5% 이내 하락시 전반적인 투자심리는 소폭 개선되는 경향을 보이며, 4주 후 상승 확률은 59.8%에 달한다.

극심한 변동성 구간(10~20% 하락)에서는 4주 후 상승 확률이 73%까지 치솟는다는 점도 주목할 만하다. 이는 투자자들이 마블 주가 하락을 매수 기회로 인식하고 있음을 시사한다.

역발상 투자자를 위한 매력적인 콜스프레드 전략

현재 마블 주식에 대한 부정적 시각으로 인해 콜옵션 가격이 상대적으로 저평가된 상태다. 시장이 단기 상승을 의심하는 상황에서 역발상 투자자들에게는 위험하지만 매력적인 기회가 될 수 있다.

3월 7일 만기 옵션에서 불 콜스프레드 전략을 고려해볼 만하다. 이는 4분기 실적 발표 이후 긍정적 결과를 예상하는 포지션이다. 통계적 추세는 112.87달러의 상승 목표를 지지하고 있어, 112달러나 113달러 행사가의 숏 스트라이크도 고려해볼 만하다.

시장은 현재 3월 7일 만기 108/110 불 스프레드에 대해 135% 이상의 수익률을 제시하고 있다. 이는 108달러 콜을 매수하고 동시에 110달러 콜을 매도하는 전략으로, 85달러의 위험으로 115달러의 수익을 노릴 수 있다.

3월 14일 만기 옵션으로 동일한 108/110 불 스프레드를 구성할 경우, 90달러의 투자금으로 110달러의 수익 기회를 잡을 수 있다.