선 커뮤니티스, 세이프 하버 매각으로 56.5억달러 확보...핵심사업 전략 강화

주거용 리츠 기업 선 커뮤니티스(NYSE:SUI)가 세이프 하버 마리나스를 블랙스톤(NYSE:BX) 인프라 계열사에 56.5억달러에 매각하기로 합의했다고 발표하면서 주가가 급등했다.

매각가는 세이프 하버의 2024년 예상 운용자금(FFO)의 약 21배 수준이다.

이번 거래는 선 커뮤니티스가 이동식 주택(MH)과 레저용 차량(RV) 사업 등 핵심 부문에 집중하고 재무 유연성과 레버리지 구조를 개선하려는 전략과 맥을 같이한다.

거래 비용을 제외한 세전 수익은 약 55억달러에 달할 것으로 예상된다.

선 커뮤니티스는 이 자금을 부채 상환과 주주 환원, 핵심 사업 재투자에 활용할 계획이다.

거래는 일반적인 종결 조건을 충족해야 하며, 1차 종결은 2025년 2분기로 예상된다.

거래 완료 후 선 커뮤니티스의 북미 MH와 RV 포트폴리오는 회사 순영업이익(NOI)의 약 90%를 차지하게 되어, MH와 RV 전문 소유·운영 기업으로서의 정체성이 더욱 뚜렷해질 전망이다.

이번 거래로 선 커뮤니티스의 부채도 크게 감소한다. 회사는 순부채 대비 직전 12개월 EBITDA 비율이 현재 약 6.0배에서 거래 종결 시점에는 2.5~3.0배로 낮아질 것으로 예상하고 있다.

서비스, 소매, 외식, 엔터테인먼트(SRD&E) 및 기타 비정기 수입원에 대한 노출도가 감소함에 따라 회사의 마진, 간접비 효율성, 자본지출 수요, 매출의 현금흐름 전환율이 개선될 것으로 기대된다.

약 4년간의 세이프 하버 소유로 13억달러의 장부상 이익이 예상되는 등 주주들에게 높은 수익률을 안겨준 성공적인 투자를 현금화하는 거래이다.

선 커뮤니티스의 자본배분위원회 의장인 제프 블라우는 "이번 거래로 높은 마진과 안정적인 수익을 창출하는 핵심 사업에 집중할 수 있게 됐으며, 이들 사업이 앞으로도 강력하고 일관된 장기 성장을 이어갈 것으로 확신한다"고 밝혔다.

게리 쉬프만 선 커뮤니티스 회장 겸 CEO는 "이번 거래로 회사의 레버리지 구조를 개선하고 핵심 사업에 재집중하는 전략이 더욱 가속화될 것"이라고 말했다.

그는 또한 "블랙스톤이 세이프 하버의 미국 내 선도적 마리나 및 슈퍼요트 서비스 사업자로서의 입지를 더욱 강화할 것으로 기대한다"고 덧붙였다.

회사는 2025년 2월 26일 장 마감 후 4분기 및 연간 실적을 발표할 예정이다.

주가 동향: 선 커뮤니티스 주가는 월요일 마지막 거래에서 4.28% 상승한 131.46달러를 기록했다.